第10題沒聽懂
老師你好，在原版書課后題asset allocation的第18題，對于第二個goal，每年開支100,000，以及第二年開始有3%的inflation，為啥在課后題解答里，這個inflation3%要按照復(fù)利的思維去計算，而不是單利的思維呢？
如果是net worth 是只算金融資產(chǎn)-金融負債嗎？ 那自住房產(chǎn)算進去嗎？ 另外當(dāng)算economic net worth的時候 是both vested ＋ unvested pension都算 而net worth只算vested部分？
老師，Surplus optimization 比傳統(tǒng)MVO的優(yōu)勢在哪里呢？
老師 Endowment的Spending rate里包含了哪些支出呀？
原版書后習(xí)題冊P80第10題，說Martin想讓各個資產(chǎn)的risk相同，也就是σ相同，所以這里設(shè)σatt是taxable 的稅后波動率，σptt是taxable的稅前波動率，tt是taxable的稅率，同樣σatd是tax-deferred的稅后波動率，σptd和td都是相應(yīng)的其它參數(shù)。那么這里就希望σatt=σatd，則有(1-tt)*σptt = (1-td)*σptd。這里長期來看，td1-tt，所以得到σptt > σptd。這樣的話，不應(yīng)該是taxable account的range比tax-deferred account的range更小，以至于taxable account的rebalance比tax-deferred account更頻繁嗎？答案說得不是很清楚，但是結(jié)果和我想的正相反。。。
老師你好，關(guān)于asset allocation這個章節(jié)，我們講過為了滿足客戶的需求，優(yōu)先選取highest probability 的portfolio來滿足，如果這個差不多再選擇lowest initial capital。 我今天看到一道題目，他說判定highest probability的方法是highest value for the ratio: (expected annual return – target return)/return volatility，這個ratio我們沒有學(xué)習(xí)過，需要掌握么？ 原版書課后題只是給了一個帶有概率的表格來判斷哪個是最高的probability，沒有考過用公式計算最高probability 的題目。
老師好，請問Div tax和capital gain tax哪個更高呢
老師，缺點的第四條沒有理解，能不能講解一下，謝謝。
您好，麻煩老師解釋下diversification return的文字說明部分，謝謝
老師您好，想請教1.4 reverse optimization中，藍框和綠框中的variance、cov、risk aversion factor有什么不同？是否藍色中的上述數(shù)據(jù)，為global market的？那綠框中的是什么？謝謝老師
那個tax loss carry forward到底什么含義，我總是比較模糊。。。麻煩老師錄一個具體的例子？謝謝
老師能不能歸納一下cash reserve與TIA、CF needs、liquidity needs之間的關(guān)系？謝謝
真題2011年的第二個case，第一題計算return，答案和老師講解的時候，計算TIA直接用遺產(chǎn)減去所有debt了，但是計算TIA的時候不是還要加上salary-current living expense-current mortgage么，注意到下面一段這個值減完剛好是0，所以對結(jié)果沒有影響，但是不知道計算中應(yīng)不應(yīng)該加上這個？老師講解和答案都沒有寫上這個。
2016年真題最后一小問net proceed，為什么mortgage financing不用扣掉8%的利息？
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