金程問答
老師你好，請問p到底是凈價還是全價呢？根據(jù)后邊括號的理解p應該是凈價吧 因為它把AI減掉了
老師你好，請問圖片里標記出來的角標 是不是都是錯的啊
老師你好，請問這里的0是因為股權價低于行權價格，所以才是0的嗎
老師，關于利率互換這道題b2小問有幾個疑問。1、題干中表的紅框部分的互換列，是否代表互換交易中的固定利率；然后是否第一年的互換固定利率=互換浮動利率=2.40？2、b2小問中引入E（R）的意義是什么，如果互換的浮動利率可以拆成TED+國債票面利率（b小問題干），這里E（R）可否用國債票面利率代替？3、黃框中TED=0、SS=0這個條件的目的是否為，互換中的固定利率和浮動利率都分別拆為無風險+風險溢價兩部分，然后讓等式左邊浮動利率部分風險部分TED=0，右邊固定利率部分風險部分SS=0；以證明僅由E（R）和C還有本金組成的無風險部分組成的等式是左右相等的，進而等式兩邊可以約掉無風險部分和本金，然后得出綠框的化簡式，以求出互換中固定利率的風險部分SS？老師我這么理解是否正確？
老師，能否這樣理解：利率互換就是本金不換只換利息，貨幣互換就是利息不換只換本金？
2019年卷二問題四中，這里說無風險利率是單利，然后20000×（1+0.04）^0.25=20197，請問這樣的結果是不是也可以的？只要不要算成e^0.25這種復利的結果就好了。結果是單利20000×（1+0.04）^0.25=20197會給分嗎？
老師，您講的有紅利的歐式看漲期權的價值一般低于無紅利的歐式看漲期權，這個我可以理解。但是題中說的局限性具體想要答什么？是說把匯率S看作一個整體，而不是看作需要扣減紅利（外幣的利息收入）的外幣（即一般買賣權平價公式中的標的資產(chǎn)，或一種商品）的情況下，不支付紅利，所以不用扣減外幣利息（即商品紅利收入），所以標的資產(chǎn)看作匯率時，算出的歐式看漲期權更高一些。請問是這樣理解嗎
老師，我看你板書上面的是買入期權被高估，要賣出一個CALL，買入一個put，然后買入現(xiàn)貨S，無風險借入款項K/（1+R），而不是持有期貨多頭，持有期貨多頭和買入現(xiàn)貨S不一樣的吧，應該是借入款項而不是以無風險利率借出期貨價格和現(xiàn)貨價格的現(xiàn)值。感覺這個和公式的不太一樣，麻煩老師講解一下。第二，老師，這是我自己寫的答案，麻煩指點一下還有哪些地方需要修改。
請問老師這個的計算過程可以詳細說明一下嗎
老師，卷二的公式集中的二叉樹算每一期間期權開始價值時有誤吧，如果折現(xiàn)的話分母應該除得是（1+德爾塔t*R）吧（單利情況），這里的德爾塔t是期權總到期時間/二叉樹分段數(shù)量？
老師，盒式差價策略這里，提到的是用牛市看漲策略+熊市看跌策略來構造，推導了一下最終的總收益情況是C2-C1+P1-P2+K2-K1，如果總收益=k2-k1，則還需要看漲看跌期權的fee相等吧？為何這里不能是牛市看漲spread+熊市看漲spread呢？況且熊市看漲策略和熊市看跌策略均可以構建出：當s
老師，如何理解“信用衍生品合約的名義價值遠遠超過其標的資產(chǎn)的名義價值，可能在實物交割時引發(fā)逼倉？”
現(xiàn)金或無價值看漲期權空頭方，當ST＞K要貼錢，當ST小于K卻什么都沒有，不管什么方向都是虧的，那空頭方為什么要干這不利己的事？ 這在現(xiàn)實生活中不存在的啊
2018年3月卷二，這里寫的是買入看漲期權和賣出看跌期權中得到的收益為 ST-K，買入看漲期權和賣出看跌期權應該是希望或者 認為未來標的物價格會上漲到執(zhí)行價格k的水平，認為未來價格會上漲到大于ST的水平吧，如果是這樣子，那么收益就是應該寫成K-ST。這里寫成ST-K是怎么理解 ？
老師，這里如果不是賣出遠期合約，而是賣出期貨合約的話，是不是期初就會收到一筆現(xiàn)金？比如15年9月卷二有一道買賣權平價的題，里面就是期初沽空1份期貨，然后就收到一筆現(xiàn)金（理解為保證金及逐日盯市制度？）。那如果這里期初收到現(xiàn)金，期初就不是0了??；還是說這里的0是指現(xiàn)金流總量為0，而期貨只是期貨賬戶的一個值？
程寶問答
