精 Q80. 老師 請教一下這里的A. 視頻講解說A錯(cuò)在VaR的mapping如果要求每個(gè)risk factor都mapping到就要求太高了。我的理解是，是否只要underlying asset相同就可以mapping？, 所以不需要same risk factor. 但是您看文字答案給的是：說valuation估值這件事是不能用mapping的 說用mapping估值不準(zhǔn)確。老師，VaR mapping的用途是用來估值的嗎? 為什么說mapping不準(zhǔn)確呢？不能理解。而且舉例來說 option mapping用BSM model, 而BSMmodel正式估值用的呀。老師 這里都該如何理解呢
老師 ①除了model 是平行移動(dòng) 其他模型都不是平行移動(dòng)的是吧 ②model 1 volatility 為什么是恒定的 題目的volatility 不是 basic-point vol
請問為什么違約概率是1-99.5%？
請問為什么違約概率是1-99.5%？
Q46( ▼-▼ )老師這道題好困惑。為什么VaR置信水平大會非拒絕域小呢？怎么理解都是90%VaR拒絕域是10%，非拒絕域是90%。95%VaR,拒絕域是5%，非拒絕域是95%。所以應(yīng)該是置信水平大的，非拒絕域越大呀。答案也是和視頻一樣意思講解的，但是還是沒有懂。
Q44. 老師，基于保守性原則,100個(gè)數(shù)字 95%的VaR切到第五個(gè)數(shù)，也就是-4100在這里。那么ES不應(yīng)該是剩余4個(gè)的平均嗎？老師，這種打亂順序不知道是考哪個(gè)科目的題的情況下，這種非參數(shù)法怎么切 切到第幾個(gè)VaR呢？這道題的話求ES是最大損失的四個(gè)值加總?cè)【桑?
Q36. 老師，想請教一下 譜風(fēng)險(xiǎn)度量是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的一種嗎？就是說一致性風(fēng)險(xiǎn)度量是包含譜風(fēng)險(xiǎn)度量的嗎？如果是包含關(guān)系，那么A確實(shí)是是對的，因?yàn)閞isk-aversion是譜風(fēng)險(xiǎn)度量里的概念。但是，記得以前學(xué)這里時(shí)講的是：一致性風(fēng)險(xiǎn)度量是標(biāo)準(zhǔn)；譜風(fēng)險(xiǎn)度量是方法。所以有叫ES也有叫VaR的方法，因而VaR和ES都是譜風(fēng)險(xiǎn)度量。但是VaR不是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量。因此，一致性風(fēng)險(xiǎn)度量和譜風(fēng)險(xiǎn)度量沒有包含關(guān)系呀。分析來還是覺得A是錯(cuò)的呀。
這頁所說的lower VAR confidence level，是只數(shù)據(jù)的VAR的只置信水平要越低越好嗎？可是如果涉及到回測結(jié)果的接受與拒絕，不是應(yīng)該降低回測的置信水平嗎？這里沒能區(qū)別清楚，麻煩老師解答下
沒搞懂怎么算的？
Basel2.5規(guī)定需要計(jì)算250天的stressed VaR值，這里VaR的Time horizon是daily 還是10天的呢？
針對幾個(gè)利率期限結(jié)構(gòu)，我自己總結(jié)了一下，但非常不確定，請老師幫忙看看： 模型1：平行移動(dòng) 波動(dòng)率為常數(shù) 均衡模型 模型2：平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 均衡模型 ho-lee model:平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 無套利模型 VASICEK model: 非平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 無套利模型 模型3：平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 無套利模型 CIR：非平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 無套利模型 模型4的三個(gè)模型：非平行移動(dòng) 波動(dòng)率不是常數(shù) 無套利模型 是這樣么？感覺相關(guān)的題很模糊
老師 請問關(guān)于二叉樹計(jì)算swap的題，計(jì)算的方式是否分：如果是interest rate swap就是不計(jì)算本金的折現(xiàn)值 只計(jì)算利息的，如果是cross-currency swap的話就是連同本金和期間交換的利息都折現(xiàn)？不太清楚二叉樹的swap該如何計(jì)算和考察，求指教
老師，左肥右瘦的分布就是PDF圖里左偏或者說是負(fù)偏（negative skew）這樣說可以嗎？就是 哪邊尾更肥就是哪邊偏。Equity option volatility skew就是negative or left skew 請問這樣說可以嗎？
請問老師，為什么增加樣本容量或降低confidence leve其中前者nonrejection region減少了，后者的nonrejection region增加了，但都可以提高power of test？
Q25. 老師 這道題涉及給期權(quán)定價(jià)。請問老師我們只考慮波動(dòng)率越大所以期權(quán)越值錢所以定價(jià)更高？此外是否需要從另一個(gè)的角度就是，波動(dòng)率大的 利率也會隨之變化，利率與價(jià)格是反比關(guān)系，所以定價(jià)Pricing也是反向的關(guān)系。（price the option有些懵）
程寶問答
金程問答