hello，求問老師和同學(xué)一個問題，在實操中發(fā)現(xiàn)一個基金產(chǎn)品的近幾年收益曲線與股票指數(shù)一致，但收益率和波動率遠(yuǎn)低于指數(shù)，是否意味著基金中配置了較多的銀行存款類無風(fēng)險資產(chǎn)？
請問老師，講義上we do no have alpha，是說在具有非線性因子時，忽略整個alpha的意義，還是忽略benchmark中的非線性因子直接計算alpha
想問下老師時間加權(quán)的計算中，第二個時間節(jié)點，為啥期初是130呢，期初不是67+65么，前者是65+2，后者是又買入65
老師，這里的管理費MF是默認(rèn)基于期初值100來計算的嗎。我怕混淆了，因為CFA的是默認(rèn)基于期末值來計算的
1）GRT基金的alpha 不顯著什麼東西？ 2）而不顯著如何導(dǎo)出不比同行表現(xiàn)優(yōu)秀的結(jié)論？ 一級知識有點忘了
請問老師，市場上有很多股票，同時具備small cap和growth的特性，比如科技類股票，另外一些兼具big和value的特性，比如銀行股，那么size strategy和value strategy在bad time時，small虧損而growth盈利，big盈利而value虧損。兩個策略是否矛盾，該怎么理解。
老師說到二個risk budget 加總是 3.948， 但事實卻是5.448。 是我攪錯了嗎
請問如何利用圖中3個公式 求出X1,X2,X3 嗎？請詳解一下，解方程不太熟。
這里為什么不考慮β是系統(tǒng)風(fēng)險或者舉杠桿的角度呢，為什么β大于0 ，市場收益跟組合收益就一起同向變動了??？這是從公式里看的數(shù)學(xué)關(guān)系還是哪里有講經(jīng)濟(jì)含義？
為什么是用凈現(xiàn)金流，而不是把流入和流出分開折現(xiàn)？等式左邊50是流出，63也是流出，為何卻寫在右邊
老師能詳細(xì)的介紹下SDF嗎？怎么推導(dǎo)的，有什么用處.這個基礎(chǔ)課老師提的很少
Giving the appearance of low systematic risk 怎個解讀？ 1）對沖基金是低系統(tǒng)性風(fēng)險 2） 對沖基金被錯誤認(rèn)為是低系統(tǒng)性風(fēng)險
Leverage constraint 不能借錢 為什麼就要去買beta高的股？ 當(dāng)中的因果關(guān)係是什麼？
講義那裡提到了rebalancing
老師，不太理解這個題想考的是什么。A：β neutral是對沖讓整個投資的風(fēng)險為0嗎？所以不存在流動性風(fēng)險？B選項我只在一級里見到過，請老師拓展一下這個知識點吧，而且他不是叫全球宏觀嗎，怎么就牽扯到跨國投資了 C/D選項為什么他們就賭流動性的方向，但是流動性不高？
程寶問答
金程問答