金程問(wèn)答
老師，64題這里求五年annualized-ADR,請(qǐng)問(wèn)為何用了由posion-distribution來(lái)的指數(shù)分布來(lái)把ADR當(dāng)做hazerd-rate計(jì)算？不應(yīng)該是用servival-rate等于（1-ADR)的五次方這樣算discrete的ADR嗎，這樣的結(jié)果是個(gè)0.9多的一個(gè)數(shù)小于1%但近似1%，也選了A。
老師 麻煩解釋一下這道題 為什么違約概率用的是hazard rate 從哪可以看出
單因素模型在給定m均值的情況下，為什么是這么寫(xiě)的？不應(yīng)該先把α轉(zhuǎn)換為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布嗎，同時(shí)(k-v0)/v0對(duì)應(yīng)k'也要做處理，即做兩步處理：1、處理α為α'=（α-β*m）/根號(hào)1-β平方2、處理k-v0/v0同樣與α'的處理減均值除以標(biāo)準(zhǔn)差。老師這樣理解對(duì)嗎？
老師 關(guān)于今年CVA的新考點(diǎn)，也就是補(bǔ)充視頻里提到的。關(guān)于cancellation effect那里的知識(shí)點(diǎn)。LGD(market)與CVA反向。LGD(actual)與CVA同向。請(qǐng)問(wèn)老師這兩個(gè)點(diǎn)是如何理解的？此外，market與implied差別在哪里呢？
老師，請(qǐng)問(wèn)這里的credit curve是指什么？周老師說(shuō)利率期限結(jié)構(gòu)？感覺(jué)怪怪的。 標(biāo)藍(lán)這部分應(yīng)該怎么理解呢？
精 老師 Q33, 這里不太會(huì)判斷題干里說(shuō)的本金GBP 800,000 . with an interest rate of LIOBR＋3%, 這里的interest rate何時(shí)理解成CF＋ 何時(shí)理解成CF-呢？題干描述理解起來(lái)是說(shuō)CLO的本金80萬(wàn) 這80萬(wàn)的融資需要支付LIOBR＋3%的利息 。
168-170case study中，前四年的o/c account累計(jì)結(jié)余部分最后分配到哪里去了？以2%違約率為例，前四年累計(jì)該賬戶(hù)結(jié)余10990819，第五年清算時(shí)未見(jiàn)分配該賬戶(hù)結(jié)余？
forward的value公式是啥？老師寫(xiě)的看不清
老師，103題C項(xiàng) credit rating agency是由orginator發(fā)行人付的還是spv付的呢
是無(wú)等等: 老師好， 想問(wèn)問(wèn)關(guān)于conditional PD和Marginal PD 在題目中的常見(jiàn)的英文表述？ 也就是說(shuō)，我們看到那些詞能判斷出哪些該用條件PD 哪些該用聯(lián)合PD呢？謝謝！
老師，能不能解釋一下incremental VaR和marginal VaR哪個(gè)更像incremental CVA, 課上說(shuō)的是component VaR和marginal CVA很像。然后，不太清楚marginal和incremental VaR之間的區(qū)別，都是和一次導(dǎo)有關(guān)。謝謝~
老師，CS影響三個(gè)結(jié)論第二個(gè)結(jié)論，關(guān)于變化曲線(xiàn)這里沒(méi)太理解，麻煩再詳細(xì)解釋下
之前有一個(gè)考題，那種approach不涉搭到correlation，請(qǐng)問(wèn)是哪一種？
為什么manufactory的敞口會(huì)上升？Bank PQR的PD上升，股價(jià)下降，此時(shí)CDS應(yīng)該變得值錢(qián)，但是 Bank HJK and Bank PQR 是高度相關(guān)的，意味著B(niǎo)ank HJK也可能會(huì)違約，這應(yīng)該會(huì)讓CDS變得不值錢(qián)，那又如何判定最終CDS的價(jià)值變得值錢(qián)（即manufactory敞口變大呢），假定Bank HJK and Bank PQR 不相關(guān)才能明確是manufactory敞口變大吧??！
不是說(shuō)后兩種方法比第一種更好嗎？那C選項(xiàng)說(shuō)CDS利差通常是較差預(yù)測(cè)指標(biāo)為什么還對(duì)呢？
程寶問(wèn)答
