精 當標的資產(chǎn)價格和利率成正相關關系，雖然漲價了以后futures可以日結拿錢再reinvest更高利率獲取回報，但是不正也代表了當產(chǎn)品價格下跌，賬戶虧錢的時候，要去補足margin，假如要借錢，補足的成本也更高嗎？這樣一來一去有什么意義。。。。相比可能違約的forward，利率和價格再怎么相關我覺得也沒有必要選forward，還是futures更優(yōu)吧？
老師能不能講下這個題目
為什么carry cost要加上，benefit要減去，benefit難道不是為產(chǎn)品增加價值了嗎。
請問，按照公式寫的是T-t，應該是90-30，為什么板書是60/365？
老師好。 1、還是不理解現(xiàn)金分紅為什么會降低股價（在forward contract估值的時候降低S的價值）。 2、老師說現(xiàn)金分紅不會改變股東總財富，那么現(xiàn)金分紅的意義在哪里？因為如果公司不搞現(xiàn)金分紅，公司可以把這筆現(xiàn)金拿來擴大再生產(chǎn)，對公司來說是有益的。 3、我的理解是公司的現(xiàn)金拿來發(fā)放給股東，賬上現(xiàn)金減少了，應該是公司的財富減少了，股東的財富增加了，總的財富不變，這樣理解對嗎？
老師好，F(xiàn)ixed for floating, the underlying is floating rate, pricing the fixed rate baed on floating rate。 請問floating rate是如何觀察到的？ 不是動態(tài)的變化嗎。
利率上升確實減少了CF，但是減少的是償還本金那部分的CF，而不是利息部分的CF，因為借款人按月償還利息否則就算是違約，因此在不違約的情況下，ABC應該都是同樣拿到自己對應的利息？除非違約的情況下，利息是先償還A再到B再到C這樣的順序。利息上升會導致prepayment rate會下降，而prepayment指的是本金的提前償還。這里理解的和老師講到CMO關于利率上升延期還款的理解不一樣，不知道是否正確請老師指正。
老師好，下述問題： 1、關于Option的X選擇對應不同premium，這個X應該是premium的輸入項，不同的strike price輸入到put call parity 中會得到不同的option的定價，這個定出來的premium跟市場上交易的premium是否通常都是不一樣的？ 2、跟債券市場也是一樣，債券ytm法估值或者是sport rate 估值出來的價格只是一個參考，市場價格又是另外一回事，同理用put call parity計算出來一個option的定價被低估，在現(xiàn)實中也沒有辦法去套利？ 3、關于option的value，初始的option value是否可以不等于0？跟forward不一樣，forward的話初始value只能等于0。原因是否option的權利和義務不對等，所以一開始的value也不一定等于0，對于有權利的一方要支付premium，獲得一個right，那么既然支付了premium，初始得到一個value也合理。這樣理解對嗎
精 【期權定價估值vs遠期合約定價估值】老師好，遠期合約定價FP的公式比較清晰，F(xiàn)P=（S0+PVcost-PVbenefit）*（1+r）^ T，一旦確定就不變改變，期間改變的是value，value根據(jù)觀察市場上的underlying price對比FP即可，但是對于Option定價和估值比較模糊不易理解，請問： 1、期權定價定的是premium？還是strike price X？是如何定的？ 2、用payoff衡量的option value，是不是就是option value=intrinsic value+ time value中的intrinsic value？前一個option value跟后一個option value的含義不同，前者不考慮time value 而后者考慮time value，因為兩者都叫value 很容易混淆。3、如果題目問value of the option ？是考察S-X 還是 考察 intrinsic value+time value？
精 老師，35題能不能給一個文字講解，視頻講解的我感覺實在好亂
老師，11題的C，沒有聽懂
進階第6題考綱刪除了對吧？
老師，考試會有36題這種嗎
如果這道題不說call-option定價高了，那C選項是不是也可以賺得option-premium?
不理解遠期合約或者期貨合約在到期日前如何會有盈虧。
程寶問答
金程問答
