為什么call option = 無風(fēng)險(xiǎn)收益率借錢 買入股票呢 能不能再解釋一下 老師講解的還是沒有理解
這個(gè)公式成立，是要求股票的遠(yuǎn)期價(jià)格=現(xiàn)價(jià)按照無風(fēng)險(xiǎn)收益率復(fù)利，但是股票價(jià)格增長率一般可能很大程度上不等于無風(fēng)險(xiǎn)收益吧？那么不就不成立了么
怎么理解公式里的減號(hào)呢？針對(duì)股票或者債券，如果是減號(hào)，對(duì)應(yīng)的操作是借入然后賣出，到期后再買回來還上嗎？
考察期權(quán)的value的時(shí)候，應(yīng)該參考的是股票的spot price，還是forward price？ 按照前面講過的內(nèi)在價(jià)值的公式，應(yīng)該參考的是spot price呀。那么不管是股票分紅，還是carrying cost都影響的是forward price，而不是spot price吧？所以這里通過forward price定價(jià)公式來理解，感覺邏輯不通呀。
為什么分紅和Call option的價(jià)格反相關(guān)，這里老師說根據(jù)之前對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格的定價(jià)公式，股票分紅越高，股票價(jià)格越低，但是為什么這個(gè)時(shí)候該公式適用？ 權(quán)益課程里講過，股票價(jià)格可以看作未來所有分紅的折現(xiàn)，那么分紅越高，股票價(jià)格也應(yīng)該越高才對(duì)。
這題NET PAYMENT的公式?jīng)]理解，是什么意思？
為什么外匯遠(yuǎn)期用的都的都是連續(xù)復(fù)利的方式？
這里$98.75（MRR=1.25%）以及后面到期交割的金額和利率是直接給出的還是算出的？算的話是怎么計(jì)算得出的？
future prices 跟利率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，剛好符合利率期貨呀，利率期貨價(jià)格跟利率成負(fù)相關(guān)，那么比較利率期貨價(jià)格 和 利率遠(yuǎn)期價(jià)格的話，因?yàn)槔蔬h(yuǎn)期價(jià)格需要折現(xiàn)，所以利率期貨的的收益/虧損總是高于利率遠(yuǎn)期的收益/虧損。
這里是不是講反了，如果機(jī)構(gòu)手上有大量債券，那么應(yīng)該是擔(dān)心債券價(jià)格下跌，所以機(jī)構(gòu)的頭寸應(yīng)該是 債券價(jià)格下跌能賺錢的頭村，那么就應(yīng)該是short interest rate future吧？當(dāng)利率上升時(shí)，interest rate future報(bào)價(jià)下降，short方賺錢，對(duì)沖了此時(shí)債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
如果正相關(guān)，標(biāo)的資產(chǎn)下跌，利率下跌，按照講義理論上應(yīng)該是期貨價(jià)值大于遠(yuǎn)期合約的價(jià)值，但這時(shí)候賬面虧損，需要補(bǔ)保證金，即使市場(chǎng)利率下跌，相比遠(yuǎn)期合約的不需要補(bǔ)保證金，應(yīng)該是遠(yuǎn)期合約更具有優(yōu)勢(shì)吧
剛才的利率期貨價(jià)格是用100-100*MRR，跟這里的contract value是什么關(guān)系？既然利率期貨價(jià)格是100-100*MRR，那么結(jié)算的金額也應(yīng)該根據(jù)這個(gè)期貨價(jià)格來算啊。
這里講的很不清楚 債券的期貨 和 利率期貨應(yīng)該是兩個(gè)東西吧？ 老師說如果long了一個(gè)債券的期貨，underlying的到底是債券價(jià)格還是利率？
為什么FRA的是用單利計(jì)算，而其他衍生品是用復(fù)利計(jì)算？
期貨的價(jià)格機(jī)制能不能解釋一下呢？比如第一天的這個(gè)期貨價(jià)格，是根據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格，按照90天期限的公式算出來的嗎？然后因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，所以期貨價(jià)格波動(dòng)？看題目中的表述，似乎是根據(jù)期貨價(jià)格推算出的現(xiàn)貨價(jià)格。
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