老師好，在firm commitment vs. contingent claim這兒，forward contract 是linear和symmetric payoff profile；而在forward vs. futures這兒，forward是non-linear payoff profile了。為什么呢？該怎么區(qū)分和理解呢？考試的時(shí)候以哪個(gè)為標(biāo)準(zhǔn)？
在FRA市場中，真正擔(dān)心MRR上升的，應(yīng)該是向銀行以MRR借款的借款人對嗎？他們與FRA中介另行簽署一個(gè)FRA協(xié)議，規(guī)定一個(gè)收浮動(dòng)支固定的時(shí)間，這樣借款人保證了其實(shí)際借款利率過高時(shí)，能在所能承擔(dān)的fix rate之上獲得補(bǔ)償。
老師 這道題是算no arbitrage price, 先算C0， C0不是call option的期權(quán)費(fèi)嗎？然后拿算出的期權(quán)費(fèi)和市場上的期權(quán)費(fèi)做對比，如果期權(quán)費(fèi)便宜過市場上的就賣出市場上的 買入合成的，是這個(gè)意思嗎？
老師 這道題不明白 為什么time value decay is a cost to the purchase put option strategy? and is beneficial to the sold option strategy?
第三問：我的思路是運(yùn)用put call parity, 得到P=C+K-S, 因?yàn)镻 is overpriced, 根據(jù)低買高賣，所以sell P, —P= - C - K + S 。請問老師這樣做為什么錯(cuò)了？
請問折現(xiàn)率一般用的是名義利率還是實(shí)際利率？用的是報(bào)價(jià)利率還是有效年利率？
強(qiáng)化版講義有這個(gè)，老師說，若為遠(yuǎn)期合約（上圖），鎖定的固定利率會(huì)變，根據(jù)公式，遠(yuǎn)期利率也會(huì)變，若在一個(gè)N年互換的中，雖然每期浮動(dòng)利率會(huì)變，但固定利率不變。這里的固定利率不變是不是就是指 swap中利率互換時(shí)，始終是 收到固定的 支取浮動(dòng)的？
老師。long方和short 方是有權(quán)利無義務(wù)嗎？那如果不行權(quán)，A選項(xiàng)呢？
右圖，合約的價(jià)值在一開始為0怎么理解？合約的價(jià)值只能說圍繞價(jià)格波動(dòng)，咋可能為0？
Long party = fixed rate payer = floating rate receiver 是什么意思呢？
c選項(xiàng)不對，是因?yàn)閒ra是有一次settlement而irs有多次settlement對嗎而不是說fra和irs的settlement時(shí)的cash flows是否一樣。
解答視頻中提到 OTC也有區(qū)域性的中央清算 所以不論場內(nèi)、外交易 都會(huì)有中央清算參與嗎？
想問下： led to翻譯為導(dǎo)致 后面接的A選項(xiàng)連在一起 如何翻譯？ 我翻譯是：復(fù)雜的衍生品導(dǎo)致了金融里可靠的模型。 這么翻譯也無法理解 比如：導(dǎo)致了金融市場出現(xiàn)了可靠的模型，但是也沒有“出現(xiàn)”這個(gè)單詞
這里如何理解估值是用標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的市場價(jià)格- 合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格折現(xiàn)折到t時(shí)刻？另外為什么還要加上持有成本折現(xiàn)及抵減持有收益？ 我是不是可以這么理解,就是如果只算"標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的市場價(jià)格- 合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格折現(xiàn)折到t時(shí)刻"計(jì)算出來的僅僅是標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的價(jià)差.但是估值估的遠(yuǎn)期合約的價(jià)值,也就是未來產(chǎn)生價(jià)值,因此要加上持有成本折現(xiàn)及抵減持有收益.
老師，前面講replication的時(shí)候說到 Asset-Forward=Risk free 那我們這里protective put 是stock+put 他為什么不是類似的=risk free呢（股價(jià)上漲 stock賺，put虧）
程寶問答
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