金程問(wèn)答
老師請(qǐng)問(wèn)，可轉(zhuǎn)債套利這部分，如果我買入可轉(zhuǎn)債，在股票價(jià)格較高的時(shí)候轉(zhuǎn)成股票再賣出，就可以獲利；我只賣空股票，等股票價(jià)格下跌再買回，也獲利。這兩個(gè)交易之間是怎么形成套利閉環(huán)的呢？套利的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和無(wú)成本如何體現(xiàn)？
REITS負(fù)債率越高，扣除的利息越多，F(xiàn)FO，AFFO越小，P/FFO or AFFO應(yīng)該越大呀。
請(qǐng)問(wèn)這些IRR為什么是這樣算出的？
老師 想問(wèn) 這個(gè)tax里recognition from prior tax loss指的是什么？是說(shuō)之前損失多交的稅嗎 那就是DTA嗎？還是什么？是去年一年的loss嗎還是
這里有個(gè)細(xì)微的地方想問(wèn)一下，在利率上漲時(shí)，put option 的價(jià)值會(huì)上升，利率下跌是call option的價(jià)值會(huì)上升，但是如果是interest volatility，則是put option 和 call option 的價(jià)值都會(huì)上升？是這樣理解的？也就是說(shuō)利率和利率波動(dòng)率不是同一個(gè)概念？
老師，請(qǐng)問(wèn)該怎么理解文中說(shuō)的coupon based in one-year MRR？這里怎么確定所用的coupon rate？
老師，請(qǐng)問(wèn)什么是make-whole call provision？
最后一題為什么是buy delpha stock?
為什么AR和線性回歸的Conditional Hetero…和Serial/Auto corr的定義和檢驗(yàn)都差這么多呢？
第8題，為什么用二叉樹(shù)倒算和用spot折現(xiàn)算的VND是一樣的，是什么邏輯？
第五題，價(jià)格下降不意味著YTM上升么？ 為什么他倆是同向變動(dòng)呢？
第五題答案這里的校準(zhǔn)為了更好的對(duì)含權(quán)債券估值，是要在每個(gè)節(jié)點(diǎn)上增加OAS么？ OAS跟z- spread 區(qū)別是什么？ z-spread 假設(shè)利率波動(dòng)為0，是不是不適合用于利率二叉樹(shù)的校準(zhǔn)？
第一題，在利率二叉樹(shù)校準(zhǔn)的時(shí)候OAS是加到每一個(gè)節(jié)點(diǎn)上的，這是產(chǎn)生了一個(gè)新的利率二叉樹(shù)么？ z- spread是加到哪兒？
第二題， 波動(dòng)率對(duì)不含權(quán)債券的估值沒(méi)有影響嗎？ 利率二叉樹(shù)變得更加spread out或者 convergo to implied one- year forward rate 對(duì)不含權(quán)債券估值無(wú)影響
問(wèn)題5，利率二叉樹(shù)的bench mark rate 一定是假設(shè)為spot rate么？ 校準(zhǔn)的時(shí)候是在bench mark上加dy （delta y）還是在每個(gè)節(jié)點(diǎn)上加 delta？
程寶問(wèn)答
