像short put的有Merger Arbitrage和Fixed income Arbitrage對嗎，這種short put的return profile是怎么個像法??？
Q1，July–August，這樣怎么知道不是7月到8月而是7月減去8月……
為什么第二題不需要將350000減去non cash rent？
relative value strategy 的重點是不是放在fixed Income上，而EMN是在equity上面。因為兩個都是找到相似的對象，實現(xiàn)long低估short高估？
不是說轉(zhuǎn)債的delta和股票的delta一正一負(fù)抵消了嗎？可以賺錢的部分來自gamma trading。為什么講義里說：extract gain from delta hedging？
關(guān)于 carryied interest第一次計提的規(guī)則咨詢下，1.一般CASE中雖給出了hurdle rate比如7%，若沒有給出其他條件，是不是可以默認(rèn)為當(dāng)NAV超過paid in capital,就可以計提；此時計提就用NAV減去paid in capital部分乘以 carried interest即可；比如另類直播 case就是這樣做的；根本沒用到hurdle rate 。2.若 case中給出了需超過committed capital才能計提，則判斷NAV與committed capital的difference，基礎(chǔ)課的例題就是這樣做的。3，2023版的沖刺筆記，用到了hurdle rate，通過計算現(xiàn)金流IRR判斷是否超過hurdle rate才能計提。老師能否完整總結(jié)一下第一次計提規(guī)則？謝謝！
什么是這里的excess return swap啊，標(biāo)的資產(chǎn)是？
這里分配前是170.52，分配后是131.42，說明當(dāng)期就分配了39.1，為什么之前累計給到LP的才28呢？
另類投資，原版書第8題，第二階段的cap rate為什么不能直接用題目表格中的6.5%，而是用re-g=8%-4%=4%呢？相應(yīng)的第6題，在計算房產(chǎn)價值時，NOI/cap rate，cap rate就是直接用的表格中的cap rate數(shù)據(jù)。為什么這兩題采用cap rate的取數(shù)方法不同呢？
這里第一點，杠桿率高的FFO price miltiple 低是因為杠桿放大了收益吧？為什么老師說是因為負(fù)債率高，風(fēng)險大，price multiple低？
insurance like plus a short put option如何理解？為什么是short put？
老師，沒有理解為什么5年后公司估值是160m, revenue multiple的公式是什么？然后公司預(yù)計五年后80M能賣掉，公司那時的估值怎么可能是160m呢，應(yīng)該就是80m?。?
最后一問的swap，交換對象是誰呢？就是什么和什么交換呢？
老師，請問在房地產(chǎn)的估值里折現(xiàn)率就是IRR嗎？以及這里說building's value也會按每年0.5%增長，這個條件和用income approach來算估值是不是無關(guān)？
老師問兩個問題：1. 股價為什么會按收購的2:1靠近？ 2. 20,000 shares of T和10,000 shares of A如果收購成功是怎么自動平掉的？算payoff為什么不需要用到收購后的股價去計算（如收購后變成$20，$40）？
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