金程問(wèn)答
為什么c可以解釋contango + backwardation但b不行？b的話為什么contango就是suuply dominates demand， backwardation就是demand dominate supply？是因?yàn)閏onvience yield嘛
在計(jì)算FFO時(shí)，調(diào)整NOI已經(jīng)減去non-cash rent，為什么計(jì)算AFFO時(shí)需要在FFO的基礎(chǔ)上再減去non-cash rent?
套利和投機(jī)的區(qū)別是什么 呢？怎么判斷呢
maintenance type維護(hù)費(fèi)用在FFO里面不是應(yīng)該算過(guò)一次了嗎？相當(dāng)于cost已經(jīng)被減掉了
Q3，為什么折現(xiàn)率是cap rate + growth rate?其它地方好像沒(méi)記得有r+g這種計(jì)算的
請(qǐng)問(wèn)non cash rent都是什么呢
為什么含有contango合約較多的index在市場(chǎng)走勢(shì)向上的背景下的指數(shù)表現(xiàn)會(huì)更差？相反含有backwardation合約較多的指數(shù)就會(huì)更好？roll return不是說(shuō)只能作為total return中的一個(gè)較小組成部分嗎，主要是看price return，而且這個(gè)題目加了一個(gè)“在市場(chǎng)上漲趨勢(shì)下”的條件讓人不是很懂，如果是”在市場(chǎng)下跌趨勢(shì)下呢“？
最后一問(wèn)的 A選項(xiàng)，為什么PriceReturn和RollReturn是正相關(guān)呢？，沒(méi)太聽(tīng)明白。。
乘以percentage of position的不是roll return嗎？為什么這里collateral return 也要乘？
A選項(xiàng)的保險(xiǎn)理論也是價(jià)格下行的，為什么不選a選項(xiàng)呢？？
第八小問(wèn)，為什么從五月算起，而不是四月？
FFO和AFFO是加了杠桿的，這里怎么理解？FFO和AFFO是股東的NI計(jì)算出來(lái)的，但是沒(méi)有包含債權(quán)人的部分，為什么又說(shuō)是加了杠桿的？
但第二年價(jià)格不是漲回去了嗎，roll return應(yīng)該是0？
20x1年8月到12月是遠(yuǎn)期貼水，roll return為正。但20x2年8月價(jià)格又回到41.5。是否說(shuō)明12月后價(jià)格升回來(lái)了，并且這期間的roll return為負(fù)，且正負(fù)部分相互抵消？
這里A和B的near term future price是一樣的？這樣的話price return會(huì)一樣？
程寶問(wèn)答
