第三題聽懂了，但是邏輯上感覺不太通順。如果未來想要比較高的U1,那么對應(yīng)的未來的財富就會比較少。如果未來財富變多了，那么U1就會變小。這樣的話就會變成如果未來想要維持高的U1，未來財富必須保持比較低的水平……那么asset value就不能上漲?? 如果asset value上漲的話，未來有了更多錢，U1就沒那么高了?? 這樣的話future asset value應(yīng)該越低越好... 才能保持比較高的U1…… 也就是當future asset value 與U1 是負相關(guān)的時候，反而有助于保持較高的U1?? 也就是未來缺錢的時候沒錢反而更爽，因為U1更高?? 就覺得怪怪的...... 能不能這樣理解，因為我想要hedge consumption，就是要反著來，要讓未來的U1下降，所以未來wealth 必須更多，future asset value必須上漲才能達到對沖目的。所以需要future asset price與U1 正相關(guān)，U1越高錢就越多，越讓消費變得不爽??，才能算是好的對沖。如果是負相關(guān)的話，asset price下降，return不夠，所以就需要更多地premium??
怎么理解電子套利的三種模式？
老師你好，這里25w份一攬子股票換1w份基金是sponsor確定的嗎？這里25元是NAV，對嗎？不是25萬份股票的價格除以1萬份基金，怎么直接得出25元了呢？還有這25萬份股票，啥定義為一份？不是一攬子股票嗎？所有成分股都買一份視為一份嗎？沒懂
Q2，Real short-term interest rates與real GDP growth和 the volatility of real GDP growth正相關(guān)。這個是根據(jù)哪個知識點來著？前面Real short-term interest rates與real GDP growth是那個real GDP和potential GDP的公式吧，后面volatility呢
第一問中quoted spread不是market bid- ask spread嗎？應(yīng)該是三個order合起來看吧？
第一題APT does not specify the identity of factors in a multifactor model這句話是什么意思，怎么理解？APT模型不是有多個factors么
請問,為什么real int rate 還可以用第一列減去第二列?
右尾風(fēng)險，是指什么？我理解左尾風(fēng)險是極端虧損，是我們投資最需要關(guān)注的，那右尾風(fēng)險應(yīng)當是賺錢的區(qū)域呀
老師，這里問的是active factor risk exposure to the style factor，我理解的是style factor在active factor的占比，比如28/40，為什么不對呢
效用的公式課堂沒說，u=E（r）-1/2A sigma平方，這里的A是指什么
老師，最后一問10：59-11：00漏了一段講解。系統(tǒng)風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險區(qū)別是什么？另外，這個runaway algorithm怎么理解來著？謝謝
Q3 C選項中如果把95% 改為90% 是不是就對了？
請問這里的active risk 5%雖然是題目已知的，也可以用題目的信息求出來么？用7.6%-6.5%除以19%-11%算不來不對，不知道哪里錯了，謝謝
1、這個知識點在基礎(chǔ)課件哪里講到過？2、因子選擇和個股選擇，這兩者有啥區(qū)別？
老師好，視頻講解中第一題關(guān)于跨期替代率（inter-temporal rate of substitution）講解錯了，m=U1/U0，老師講解的時候把分子和分母弄反了。
程寶問答
金程問答