金程問(wèn)答
是不是在其他條件相同的情況下，callable bond的convexity永遠(yuǎn)小于putable bond?
這個(gè)UP和DOWN的概念是針對(duì)interest rate還是price說(shuō)的呢
c是sr
還是沒(méi)太理解，比如date 3里的100.9122，這個(gè)是咱們算出來(lái)的呢？
steeper為什么不能是都上升 lt>st，or都下降st>lt
這個(gè)有別的里解嗎，我聽(tīng)不懂講的
這個(gè)step2的錯(cuò)誤點(diǎn)不太懂，這個(gè)1-year rates和spot curve的區(qū)別是啥？一般我們算ED不就是直接在樹上每個(gè)點(diǎn)加減dy嗎
這題callable bond是只能在t=1的時(shí)候行權(quán)嗎？t=2的時(shí)候不能行權(quán)？
利率r的volatility和OAS of call option的關(guān)系是如何推導(dǎo)的呢？（答疑可指路基礎(chǔ)班或者強(qiáng)化班視頻具體位置）
這題是不是出得不好，兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都降，為什么還要sell+buy，直接只sell投機(jī)級(jí)，資金效率不是更高嗎？為什么還買投資級(jí)，何況投資級(jí)違約風(fēng)險(xiǎn)也在下降
Q3，對(duì)于putable bond來(lái)說(shuō)，price-r 圖像的右邊（r增大），p到底是降低還是增大？疑問(wèn)來(lái)自于對(duì)于putable bond來(lái)說(shuō)，r增大的時(shí)候，convexity應(yīng)該是增大的，那么，圖像右側(cè)，p' 應(yīng)該在原來(lái)的p上方（更加凹）。老師麻煩解釋一下price-r圖像的問(wèn)題，以及怎么就能通過(guò)圖像看出來(lái)putable的右側(cè)，單邊久期偏小？？
這道題如何解析？
我覺(jué)得這里在計(jì)算第三期POD時(shí)，使用（1-POD）2好像不太合理，應(yīng)該是（1-POD1）×（1-POD2），因?yàn)榈谝黄诤偷诙诘腜OD不是同一個(gè)值，這個(gè)邏輯對(duì)嗎？請(qǐng)教老師~
為什么向下傾斜的信用曲線意味著短期違約概率高于遠(yuǎn)期？
是不是可以理解為 所有的 credit rating migration對(duì)債券價(jià)格影響都是負(fù)面的？
程寶問(wèn)答
