老師，這里的Portfolio2 的Fgdp如果值是0.5，是不是就沒有和benchmark的偏離，組合2的主動風(fēng)險就只被3model factors的surprise解釋？
VaR可以被描述為是未來的在險價值嗎？比如 there is a 1% chance that portfolio will lose at least 2.6 millions in one day 【over the next year】？添加【】中內(nèi)容后對嗎？
老師您好，如果相關(guān)性系數(shù)rho為-1呢？這種情況下公式計算結(jié)果BR應(yīng)該是擴(kuò)大的，但是由于相關(guān)性（絕對值）很高，是不是BR的含義上應(yīng)該是下降的？這個是不是矛盾的呢？這個rho到底是如何定義的？
為什么說經(jīng)濟(jì)好的時候，折現(xiàn)率下降，導(dǎo)致股價上升呢？經(jīng)濟(jì)差的時候，央行會降息，此時折現(xiàn)率也下降。經(jīng)濟(jì)好應(yīng)該是分子端（ 公司業(yè)績或FCF上漲）導(dǎo)致股價上漲，而經(jīng)濟(jì)差更多通過作用于分母端，即折現(xiàn)率下降帶動股價上漲，這個邏輯對嗎
有個問題，如果波動率很小，期望收益率很大會不會出現(xiàn)Rp-CI*sigma大于零的情況？那這種情況下沒有損失是否代表著VaR為0呢？
R42，課后題第3題，跨期替代率m不是和實際利率l成反比嗎？實際利率l又無價格p成反比。那m不是與p成正比嗎？
PPT中Carhart模型與沖刺筆記P166的不一樣，沖刺筆記的Erp應(yīng)該就是Rp-Rf，但是等式右邊，PPT的是alpha，而沖刺筆記的是Rf
這里的data snooping結(jié)論來的離譜，文中只是描述根據(jù)數(shù)據(jù)做推斷，沒說反復(fù)跑模型，得到想要的結(jié)果才做推斷呀？根據(jù)數(shù)據(jù)推斷不是很合理的事情嗎。還有testing prior inference是什么意思？它和根據(jù)數(shù)據(jù)做推斷不是一個意思嗎？
我這會兒看到題目里是流通量越大，ETF的價差越小。但我記得之前復(fù)習(xí)某一科目的時候，是size越大，價差越大，請問老師可以幫我回憶一下嗎
1. 老師說的基金清盤有緩沖期是市場的交易規(guī)定呢，還是基金自己想慢慢的賣這樣下一筆交易不會跌價太多？ 2. 能解釋下為什么財險和意外險更關(guān)注VaR值，而壽險是更關(guān)注asset and liability matching呢？
組合，Q61，考察的什么知識點？請老師講解一下，謝謝
這頁ppt的carhat四因子怎么沒有阿爾法
老師，TC=side *(P-B)*size；ES=TC*2,為什么例題中不需要考慮交易量呀？是因為EC只考慮single trade嘛？所以ES不完全等于2TC
組合，多元模型，第25題，題目和原文討論哪個因子貢獻(xiàn)大，答案是AA、還是SS對積極收益的貢獻(xiàn)大？請老師講解一下，謝謝
方差可以相加
程寶問答
金程問答