這里的分母是current bond price而不是票面價值么？
老師好，請問畫紫色點的這句話怎么理解呢？
老師好，想問一下畫紅色圓點的這句話怎么理解呢？為什么yield curve越平越好呢
老師，預(yù)計bear faltten時應(yīng)該用什么swap？為什么是receive floater呢？不是該多短期空長期才對么？還是按bear考慮縮短久期為重？
請問老師，CDS long short策略是如何做到在CDS spread期間發(fā)生變動的情況下，作為CDS的buyer方和seller方獲得收益的？舉例來說，期間CDS spread上漲了，CDS buyer手上的CDS更值錢了，但是這部分收益準(zhǔn)確來說應(yīng)該只是一個unrealized gain，必須實際又賣出CDS才能獲得實際收益吧？CDS seller更是如此了，作為seller期初已經(jīng)把CDS都賣出去了，按照例題中的德國CDS，期間CDS spread下跌的話，只能說債券違約概率下降，seller更能夠平穩(wěn)賺到期初的CDS費率，但是不能直接將CDS spread下降帶來的收益作為實實在在的收益計入account當(dāng)中啊
請問老師，CDS如果是在其投保期其中發(fā)生了CDS spread的漲跌，那么計算CDS期中價值變動時乘上的久期是不是應(yīng)該作出調(diào)整？比如題目中給出的期初久期是4.75，到期中了久期為2.375。此外，CDS的久期是怎么算的？
紅框這句話CFA是不是寫錯了？ positive basis indicates a yield spread in excess of the CDS market. 意思Z spread比CDS大出現(xiàn)正基差。 另外可否理解某只債券的CDS spread比Z spread大的話說明市場看崩這只債券？
ASW這個東西就是coupon和swap rate軋差，和MRR有什么關(guān)系？
不理解怎么就daily μ=0？即便dailyμ=0，那monthlyμ不等于0了吧 ？講解中說了要把daily σ換算成monthly σ，所以意思是計算VaR的時候用Monthly VaR？既然如此，為何還要用dailyμ來計算而不是用monthlyμ啊？
請問老師該如何結(jié)合圖像理解沖刺筆記里面的：“收益率曲線更陡峭的收固支浮”“縱向軋利差”“橫向?qū)_匯率風(fēng)險””收益率曲線斜率的差異“這些內(nèi)容？視頻課程沒有提及這部分內(nèi)容，直接講的貨幣互換案例，云里霧里的
感覺視頻老師沒有把貨幣互換的目的說清楚，我理解的是：此處貨幣互換是為了投資國外資產(chǎn)時對沖外幣貶值的風(fēng)險，按照案例所示：站在澳洲投資者角度，我想投資100m USD的美債，但是我害怕美元貶值，所以通過貨幣互換合約，我期初支付本金AUD換回USD，用換回的USD購買美債，獲取美債收益，期間收到AUD利息用于對沖匯率風(fēng)險（因為貨幣互換是按照兩國遠(yuǎn)期利率來定價的，并且遠(yuǎn)期利率又影響匯率，所以可以實現(xiàn)匯率風(fēng)險對沖），期末又回收本金AUD支出USD本金。
關(guān)于carry trade策略，1、借短期債（需要支付的利息低）投長期債（收益率高）。2、也可以借低利率債券投同期高利率債券來純套利（spread between two rates）。 第2種策略好理解，第1種策略當(dāng)中比如短期債2年后會先行到期，那么此時是不是就應(yīng)該把長期債券賣掉然后還短期債？實際收益部分，就是短期債這2年買長期債（比如年付息）收到的兩筆較高的coupon收益？
老師，你說的long option就能增加凸性，那為什么這個截圖long put option則是降低凸性？做多債券波動率建議的操作是long putable bond，也就是增加凸性，但是表格總結(jié)的是降低凸性？
請問如何按照視頻中老師說的，為了獲得AUD的貨幣風(fēng)險敞口，又享受USD債券敞口，在國內(nèi)花100m USD買入美債，然后又支付125m AUD？ 最主要的是一開始的125m AUD是從哪里來的？如果沒有AUD就換不來USD，也就買不了USD的債券。
為何這兩個99.009價格一樣啊？
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