More volatile market conditions often have a negative effect on bid–ask spreads
CDO relative value
1）老師能否解釋下為什么long put + short call的結(jié)合類似short forward，forward圖形是什么樣的呢？2）高管客戶“賣股票策略”中的cashless collar和“非賣出股票策略”中的Synthetic equity forward有什么區(qū)別，不都是+P-C嗎 3）如果上述兩個(gè)差別不大，為什么能同時(shí)作為賣出和非賣出策略，是因?yàn)槠鋍onstructive sale的特殊性質(zhì)，類似于薛定諤的貓不能明確區(qū)分狀態(tài)嗎？那short against the box策略也有這個(gè)性質(zhì)，為什么不能也作為“非賣出股票策略”的一種？
老師，最后Bonnie的案例，有兩個(gè)問題：1）第一題identify key events，家族企業(yè)賣掉工資沒了少40萬，這只是當(dāng)年的吧？她養(yǎng)老金還有5年后才可以拿，是不是代表損失了近5年薪資，考試答題的時(shí)候不需要把40萬*5年寫出來嗎？2）第三題的計(jì)算，抗通脹的3%+3.8%的required return=6.8%，能否解釋下為何這里不能用3.8%對應(yīng)的支出金額直接乘以1.03去滿足題目說的抗通脹需求，兩個(gè)結(jié)果差很多，沒太明白用加法和乘法分別代表什么含義。
1）“employee無論交易股票金額多少都應(yīng)該向公司進(jìn)行披露和申請，在獲得公司許可之后才可交易”。這個(gè)是在哪條規(guī)定的？2）第4題我怎么覺得怪怪的，雖然選B肯定沒錯(cuò)，但是C單獨(dú)看也沒毛病呀？拋開這個(gè)人的投資決策過程是否OK不說，discretionary 賬戶不應(yīng)該和non-discretionary賬戶一同對待嗎？正常兩個(gè)選項(xiàng)之間應(yīng)該是獨(dú)立決策的呀，C不對要有C自己不對的理由，怎么能說是因?yàn)檫xB所以C不對。。
老師，不是說fair dealing是要用order size pro rota分配，不能按照principal本金分配么？這里的diskless principal transactions不是寫著按本金分配嗎？為什么沒有violate？
Q1，不從對前雇主忠誠的角度考慮，而是從他自身對客戶謹(jǐn)慎忠誠勤勉等角度考慮，case里描述新公司任何客戶只要符合最低投資額都接受，而且只有兩種growth策略，又很激進(jìn)是fully invest，他不考慮客戶自身的實(shí)際需求和適合的策略，強(qiáng)行要求他們transfer到新的公司，難道不違反CFA的例如III（A）這些么？
老師，您好，這個(gè)是該科目LM2，Eurodollar futures的課上例題。（1）請問為什么Futures price at settlement = 100 - 3.5 = 96.5，其中這里的3.5是怎么來的呢？為什么是這樣計(jì)算的？（2）請?jiān)僭敿?xì)講解一下這個(gè)example，謝謝。
這里是不是： 利率下降，liability的價(jià)值上升，需要更多的asset來hedge； 利率上升，liability的價(jià)值下降，需要較少的asset來hedge。
第一題中答案和老師上課時(shí)講的有些矛盾，請明確下：老師講構(gòu)建index的時(shí)候提到市場上不可投資的指數(shù)【反面教材】包括“free-float adjust”根據(jù)流通股市值構(gòu)建的index，可能和總市值真實(shí)權(quán)重差別很大，無法復(fù)制缺點(diǎn)較多；但這里題目答案說“basing the index weight of an individual security solely on the total number of shares outstanding without using a free-float adjustment may make the index less investable”還說“free-float adjust”反而能更好的增加流動(dòng)性是【正面教材】；是否有些矛盾？
好像課件里完全沒有講過short－biased equity strategies吧？一點(diǎn)印象都沒有，這是什么策略呢
圈出來的請演算下
the well-constructed portfolio 最后一個(gè)example，為啥沒有用lower idiosyncratic來選出正確答案，居然用最少股票種類，那不就是concentrated了么？
老師，您好，這個(gè)是該科目option greek章節(jié)中關(guān)于delta知識(shí)點(diǎn)的example，第三小問在課上沒有聽明白，請?jiān)僭敿?xì)講解一下，謝謝。
老師，您好，請?jiān)僭敿?xì)解釋一下如下截圖中，老師課上寫的兩個(gè)可以做delta neutral portfolio的思路（特別是這里提到的1/?，我有點(diǎn)模糊這里的?指的是call option's delta嗎？），這個(gè)是二級的內(nèi)容，學(xué)的不夠牢固，需要再講解一下，謝謝。
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