老師，原版書第74頁在第34題匯率標(biāo)價(jià)是否反了？怎么都算不對(duì)??？
老師可以講下原版書第71頁第27題嗎？
老師可以講下原版書R9 在第15題和第17題嗎？
老師你好，我百度了一下看漲期權(quán) 看到網(wǎng)上有個(gè)例子： 我對(duì)最后一個(gè)情況，即價(jià)格上漲時(shí)，賣看漲期權(quán)一方要么去買入看漲期權(quán)做對(duì)沖，或者期權(quán)買方要求履約按照較低的執(zhí)行價(jià)格745美分/蒲式耳買人期貨合約，該榨油廠都會(huì)遭受損失，這會(huì)在一定程度上抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲帶來的存貨價(jià)值增加的好處，但庫存現(xiàn)貨大豆增值，抵補(bǔ)了期權(quán)交易的損失。如果期權(quán)買方要求行權(quán)，榨油廠需要把自己的大豆庫存以745美分賣出，豈不是虧損很大？有可能它自己需要的大豆還要再用850美分的價(jià)格從市場(chǎng)買入。這時(shí)候虧損是非常大的。我這么理解對(duì)嗎?【例】某榨油廠在6月份有一大批大豆的庫存，該榨油廠預(yù)計(jì)第三季度的大豆價(jià)格會(huì)在750美分/蒲式耳的價(jià)格水平上略有波動(dòng)，有可能會(huì)小幅度下跌。于是該榨油廠決定賣出9月份的大豆看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為745美分/蒲式耳，權(quán)利金為8美分/蒲式耳?！ ∪绻?月份、8月份市場(chǎng)價(jià)格比較平穩(wěn)，在9月初大豆價(jià)格略微下降至740美分/蒲式耳，該看漲期權(quán)的價(jià)格因?yàn)槠谪泝r(jià)格的下降而下跌2美分/蒲式耳，該榨油廠可以通過低價(jià)買入看漲期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，從而獲得6美分/蒲式耳的權(quán)利金收益，這可以彌補(bǔ)因現(xiàn)貨市場(chǎng)大豆價(jià)格小幅下跌所帶來的庫存大豆價(jià)值的減少。 相反，如果市場(chǎng)價(jià)格大幅度上漲，在9月初時(shí)，大豆價(jià)格漲至850美分/蒲式耳，看漲期權(quán)的價(jià)格也將隨之上漲，如果榨油廠買人看漲期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖，或者期權(quán)買方要求履約按照較低的執(zhí)行價(jià)格745美分/蒲式耳買人期貨合約，該榨油廠都會(huì)遭受損失，這會(huì)在一定程度上抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲帶來的存貨價(jià)值增加的好處，但庫存現(xiàn)貨大豆增值，抵補(bǔ)了期權(quán)交易的損失。
衍生沖刺筆記 68頁，補(bǔ)充 delta-hedge組合，short call需要long stock 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的討論，當(dāng)股票價(jià)格下跌，short call 是看跌的，豈不是更傾向于in the money？
衍生品 金程PPT 第27頁，1 答案中g(shù)o short in the forward contract 和go short position in the forward contract 是一樣的意思么？2 第二題 為什么S+P 不是long 80 options？
Implied volatility 我是求BSM model里面哪一項(xiàng)？是N（d1）和N（d2）么？
衍生品 金程PPT 第10頁，historic volatility計(jì)算公式中 分子中這兩個(gè)數(shù)字 是什么意思？Rc 和R-C
這題算Rfc時(shí)怎么是用現(xiàn)在的直接除？不是差額除呢？
如果用總收益7%減去純資產(chǎn)部分的加權(quán)收益5.5%，剩下1.5%就是匯率貢獻(xiàn)，與答案1.495%對(duì)不上呢？
老師好 derivative 百題 case 1, question 3, floating leg of the swap 的 duration 為什么是 0.5 T to next payment date （.25) 而不是 一個(gè) T (.5 對(duì)應(yīng)著semi annual coupon payment)? 另外, fixed leg 的 duration 是否是 .75 T 想在確認(rèn)一下 謝謝
14題沒有聽懂什么意思
如果他相信股票價(jià)格不會(huì)超過17在9月末，sell off the part of the return distribution above that price，收到0.51 on each SEP17 call sold？這句話什么意思？
老師您好，書上例題R10 EXAMPLE 3 第二題BC選項(xiàng)不太理解： NZD infaltion rate上升，r上升，NZD貶值：C選項(xiàng)中采用寬松的貨幣政策，r下降，不是正好可以抵消r上升嗎？通脹上升是由于r上升導(dǎo)致NZD貶值嗎？ B選項(xiàng)：老師上課講短期主要看capital flow: NZD 貨幣貶值，利于進(jìn)口，應(yīng)該導(dǎo)致capital inflow? 如果是長期又應(yīng)該怎么判斷呢？
這里active currency 管理中自由決定帳戶，，為什么是hedge？不是只是passive才會(huì)是hedge嗎？
程寶問答
金程問答