老師，第3題 1）我從表中推出slope是更steep的，正確嗎？2） 從表中是如何推出curvature變大的?。?
為什么投資repo是加杠桿
反向浮動利率債券是什么意思？普通浮動利率r上升，coupon多了，債券價格低了。 但反向的話，libor上升，coupon和債券價格都減少？乘數R越大杠桿就越大嗎？是這意思不？
老師，這道原版書的例題 (CHAPTER 19, EXAMPLE 6) 我有點繞不過彎來。通過計算結果得出基金經理應該go long 123.3 份futures, 但實際上他go long了160份futures. 所以是overhedge。之所以會overhedge， 是因為基金經理認為債券的價格會下降，也就是說債券的未來利率會上升。而根據老師上課所講的內容，hedge ratio的內涵是均值回歸。所以如果一個基金經理認為債券的未來利率會上升，那么現在此時此刻基金經理在做出判斷的時候，債券此刻的利率是下降的 （均值回歸原理） 。 題目的正確答案選的是B: over-hedging because the rate view is that 10-year yields will be falling. 我的具體問題是：overhedge我可以理解，但后半句難道不是問的對未來債券利率的判斷嗎？那應該是上升而不是下降??？
老師，21題中題目描述的是The effects of a non- parallel shift in the yield curve on Strategy 2， 并沒有提出是steepening or flattening, 所以為啥答案是minimizing the convexity of the bond portfolio？
老師，19題中Macauly duration和 Modified duration的區(qū)別到底在哪？什么時候該用哪個呢？我記得上課的時候老師說過三級中可以把macauly duration 和modified duration當作近義詞來看，但這道題考的又是兩者的區(qū)別。
老師，第三題中如果硬要從portfolio b 和 portfolio c中選一個更好的，該怎么選呢？我知道對一一個multiple liability, portfolio的convexity是要大于multiple liability的convexity的，所以這道題portfolio b 和 portfolio c都符合。但是這種情況下，我們能不能采取single liability的判斷標準： 其他條件等同的情況下，哪一個portfolio的convexity越小越好？還是說此標準只適用于single liability?
老師，19題選擇benchmark 2的原因就是題目中提出了“Mowery asks for benchmark advice regarding DFC’s portfolio of short- term and intermediate- term bonds,”， 而給出的三個benchmark中，benchmark 2是唯一一個提到過100% short- term US government debt的選項，所以選擇b對嗎？我不是很明白這道題的考察點是什么，感覺沒有任何金融知識的人讀完題目就能做出來，所以有點擔心是我自己有些地方沒有想到。。。
老師，12題，單個債券（single liability）為什么沒有沒有cash flow yield？
老師，statement 1 可以這么理解嗎？ cash flow matching 不受interest rate的影響，所以不受parallel shift也不受non-parallel shift of yield curve的影響。
butterfly新考綱里是不是沒有了？
圖中這兩句話是為什么？
zero coupon bond每年沒有coupon，以什么來課稅？？zero coupon bond的升值部分？
為什么對于single liability，reinvestment risk 和 price risk是此消彼長？
什么是reinvestment risk？什么是price risk？
程寶問答
金程問答
