老師，這里從左到右是不是資金量要求從大到小呀??？那為什么說contingent immunization錢不夠了就回到duration match呢？Duration match不應該要求資金量更多么？
老師，這里說Convexity是收益率曲線大的平行移動時還需要考慮的因素 但是在Duration match策略里說調整Convextiy可以降低非平行移動帶來的Structural risk 這兩種說法不矛盾么？Convexity到底是和平行還是非平行移動相關??？
請問到底是全買Tracking error低還是抽樣買低
請問 TDA 的公式 應該是 (1＋R)^n x (1 - T) 吧? 為什麼這題的TDA是要把Cost 減掉再另外算tax? 這題是官方mock Q6 . 謝謝
老師，這道題用short Euro有正的Roll yield 這個思路也可以吧？
借6個月美元Libor，投資5年Uk,但5年Uk收的是歐元，還美金，怎么能直接加減呢？還是表格中的英國債券是美金標價的？
老師，1為什么是錯的啊，上課不是說了嗎利率曲線變化的80%都是平行移動
押題的33小題，swap的net pvbp為什么是0.0394-0 0040?這里是收浮動支固定，那應該用0.0047-0.0394吧？
金程模考3的case8的第35題，可以理解是short barbell and long bullet，但是在計butterfly spread的時候，為什么是-5.5%-7%＋（2*5.75）？ （2*5.75）是怎么來的？butterfly 這個策略不是要求long 端和short 端的dollar duration相等嗎？
老師，這個地方只看久期匹配嗎？PV是否匹配應該怎么判斷呢？
計算需要多少份的futures 和swaps？【KP?？?】【KP?？?】 （1）第一種情況，給定一個單獨組合，預期市場的收益率會變高或者變低，給定一個現(xiàn)在組合的duration和目標的duration，這個時候計算需要多少份的futures，目標組合的本金和當前組合的本金是一樣的金額：所以用： ? 份數(shù)=（D目標-D組合）/D future* （組合的本金/ futures 的金額） ? 份數(shù)=(BPV目標- BPV目標)/（futures 的BPV） （2）另外一種情況是：pension 用seeking-profit的方法，一部分cover liability，一部分是用asset-only的方法進行管理，這個時候資產(chǎn)和負債的本金是不一樣的，就只能用份數(shù)=【目標的BPV（liability）- BPV組合的BPV（asset）】/（futures 的BPV）這個公式，分別計算資產(chǎn)和負債的BPV； 老師，您看下我總結的這個情況對不對？因為我發(fā)現(xiàn)基本上真題的答案都是用的BPV，但是書上面又有D的那個公式，所以想分清楚一下，考試是不是統(tǒng)一都用BPV？
老師，收益率曲線的微小平行移動到底是不是免疫策略成功的前提呀？洪老師說是充分非必要條件，不是微小平行移動也有可能成功，但是這種極端巧合的情況是不是可以忽略不計??？
老師您好，當callable bond is trading at a premium above the callable price, and is more likely to be called on its next call date, 此時為什么它的OAS會比G spread or Z spread低呢？ 是不是因為更容易被call, 所以收益變低，credit spread變低，在移除call option完之后的OAS就會變低？
請問mock 1 Q2 B i and ii，這樣回答可以嗎? Robert should use the Monte Carlo simulation. 1. Monte Carlo simulation provides a possibility of distribution, a multiperiod estimation, and a path-dependent terminal value, which is suitable for Robert to estimate the possibility of achieving to fund his wife’s spending needs. 2. Mortality table can calculate PV of spending needs based on outflows and life expectancy. However, if the statistical assumptions are not held, the investor faces the risk of the insufficient fund; 3. Annuity method can calculate the PV of future spending needs for a given period of time. However, if the statistical assumptions are held, the investor faces longevity risk.
請問"a forward conversion with options would also likely be deemed a constructive sale by the IRS, subjecting Louis to immediate taxation. At the very least, the strategy would subject Louis to tax scrutiny and uncertainty" 用 a collar 對於 tax scrutiny and uncertainty的效果不是一樣嗎?
程寶問答
金程問答
