金程問(wèn)答
表1 和表2，兩個(gè)European-index beta值不一樣 這個(gè)合理嗎
為什么不能用key rate duration
但two portfolio里還有variant form啊，不就是A＜L了么
第四題，老師說(shuō)cap rate等于租金回報(bào)的概念，但cap rate上升，房?jī)r(jià)下跌；連起來(lái)看，為什么租金上升房?jī)r(jià)反而貶值呢
能不能再解釋一下通脹情況下，bonds是longer-term yield more volatile這個(gè)點(diǎn)？沒明白，謝謝
老師，想?yún)^(qū)分一下Scheduled 算法：1）VWAP是基于歷史的流動(dòng)性，而POV是基于實(shí)時(shí)流動(dòng)性，那么這兩個(gè)誰(shuí)更沒有可能在一天內(nèi)完成交易？2）TWAP也不是一定會(huì)完成交易，如果市場(chǎng)上沒有充足的流動(dòng)性？
這里的Determine和Indentify是選擇正確的結(jié)論，Justify是給出理由，可以這樣理解嗎？
老師 請(qǐng)問(wèn)這里怎么判斷是用 floating 對(duì) floating rate 的呢？ CAD 利息下降，那應(yīng)該會(huì)想收 fixed CAD interest 呀， 支USD 利息應(yīng)該也會(huì)想看看 fixed and floating 哪個(gè)劃算呀
GDP增長(zhǎng)主要來(lái)源于基建投資怎么理解？
老師，第三題在現(xiàn)實(shí)中是可以這么操作么？因?yàn)楦杏X過(guò)于簡(jiǎn)單了 -- 就是只用看換股比例（會(huì)公告），以及并購(gòu)公司和被并購(gòu)公司的股價(jià)變化（公告后的股價(jià)漲跌）。按照這個(gè)方法，那市場(chǎng)上的參與者都可以通過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算去做套利，且并購(gòu)成功比例高的話，就會(huì)有套利收益。我沒想明白現(xiàn)實(shí)中是否真的會(huì)這樣去做，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)又在哪里
第四題，在假設(shè)同等損益的情況下，taxable賬戶的波動(dòng)率是不是本來(lái)就要小于TDA？如果要讓兩個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)一樣，答案是要讓taxable賬戶更少rebalance，通過(guò)減少資本損益從而少交稅？這里挺繞的，老師能再幫忙梳理一下嗎
collateral return
payer swap是減少convexity吧，跟duration也一直是吧
第三問(wèn)，fund1那不是本身持有的secuirities少嗎？即便交易能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生什么沖擊呢？
題干為什么要說(shuō)CDS basis is close to zero，是想說(shuō)明什么？
程寶問(wèn)答
