老師好，這題完全不懂，求翻譯
老師，第二套MOCK題下午題第43題，statement 3是說新發(fā)行的債券流動(dòng)性下降還是說存量老債券的流動(dòng)性下降呢？另外，第二個(gè)說法中不含權(quán)債券的流動(dòng)性比含權(quán)債券好，要怎么理解？
本案例第一題，不用考慮價(jià)格嗎？投資級債券coupon為1%，需要用CDS價(jià)格* Duration, 是money duration相等? 謝謝
老師 這里的說會(huì)平滑 那不是代表以后不會(huì)平滑 會(huì)陡峭嗎 感覺很多這樣的題目標(biāo)準(zhǔn)都不一樣，模棱兩可
麻煩請問老師這里CDS spread widen，為什么是-0.15%？
老師，這題不太理解，麻煩解釋一下，謝謝
R13第20題，若1年債券并非Zero Coupon bond，而是正常付息債券，那么在面對yield上升的情況下，能獲得reinvestment收益嗎？
百題中固收case1,第3問，對于客戶1，可不可以這樣理解，一筆負(fù)債，每年付息，買一個(gè)債券，每年付息，最后本金歸還負(fù)債，類似cashflowmatching
這個(gè)光看sd的差異嗎？不用看權(quán)重嗎？
免疫策略，是資產(chǎn)的麥考林久期與負(fù)債的麥考林久期匹配，加之MV相等，或者整合成BPV相同，我有個(gè)疑問，BPV公式是修正久期，從麥考林久期到修正久期需要÷1*yield。那么資產(chǎn)和負(fù)債的麥考林久期匹配，修正久期就一定匹配嗎？yield使用同一個(gè)？資產(chǎn)和負(fù)債的yield未必相等吧？
請問老師，long-short CDS strategy的邏輯是與hedge相反的嘛？例如按照hedge的思路，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)上升，應(yīng)該long risk，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)下降，應(yīng)該short risk
麻煩問下，第一題怎么理解？過去pension plan 不能完全匹配liability，選擇了錯(cuò)誤的benchmark，而債務(wù)是按高質(zhì)量長期的企業(yè)債收益率來折現(xiàn)的，按照免疫策略，A為什么不對呢？nn同時(shí)答案解析的最后一句話怎么理解？似乎跟答題的結(jié)論是相悖的。
請問老師，在解釋empirical duration比effective duration小的時(shí)候，提到前者是考慮了基準(zhǔn)利率和spread的影響，后者只考慮基準(zhǔn)利率。
L3V3 P20. 在dynamic yield curve預(yù)期下，only level changes，無論yield curve shifts upward還是downward，都是增加duration嗎？為什么？我覺得只有感覺Yield curve shifts downward, 才增加duration。
reading14第31題C為啥不對啊？投資發(fā)展中國家就是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大所以給出的回報(bào)更加高，而這種投資行為會(huì)在短期里導(dǎo)致他的貨幣升值（長期當(dāng)然是貶值）。沒有毛病啊
程寶問答
金程問答