金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)百題ss6case3（109頁(yè)）的第2題，怎么理解？謝謝
百題段_SS6 Derivatives and Currency Management_case4 Manuel Silva，第四題。 1. 請(qǐng)問(wèn)老師，butterfly spread是什么？ 2. 為什么說(shuō)collar 是一個(gè)directional strategy而和expected volatility無(wú)關(guān)呢？
原版書reading 17的第401頁(yè)的案例，為什么一會(huì)是CHF/ GBP 在方程中又是GBP/CHF，然后為什么long CHF 1000000,應(yīng)該對(duì)沖with s short CHF1350000，沒(méi)有搞清楚這個(gè)幾個(gè)之間的關(guān)系？這個(gè)minimum variance 麻煩老師講一下？
原版書reading 17的第365頁(yè)的example 2 的第1 和3題，怎么理解？
原版書reading 16的課后題的第5題，題目問(wèn)的是US 投資者可能增加 periodic net interest payment received from the swap 問(wèn)的是美國(guó)投資者可以從哪個(gè)對(duì)手方那里收到更多利息支付？還是問(wèn)的是可以從哪個(gè)貨幣的利息中收到更多？ 還有這個(gè)postive 和negative是怎么判斷的？
歷年真題2012年Q9的C題，答題計(jì)算時(shí)hedged position value 是1332股票的價(jià)值減去call option 的價(jià)值，題目中short call為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)long了1332股票，那么對(duì)沖指的是long的equity，為什么計(jì)算hedged position 時(shí)需要減去call option 的價(jià)值
老師，第三題的第二三問(wèn)要怎么理解
老師好，想問(wèn)一個(gè)roll yield 的問(wèn)題。 為什么獲得正收益，要買forward discount的貨幣呀？
為什么put option做對(duì)沖，long a stock是需要long n份的put option？ delta put=change of put option/change of the stock, so long a stock,對(duì)應(yīng)的應(yīng)該short 1/n 的short option吧？
在這個(gè)套利例題里，F(xiàn)wd 是 premium, 理論上應(yīng)該short base currency AUD, 為什么算出的結(jié)果確是short BRL，是因?yàn)檫@兩個(gè)國(guó)家的利率差沒(méi)有那么大嗎？
所以考試時(shí)如果說(shuō)volatility=20%是指標(biāo)準(zhǔn)差是20%，而不是方差是20%對(duì)么，這對(duì)所有科目的題目都適用么
FRA1*4是1開(kāi)始借四個(gè)月還是三個(gè)月
老師您好！請(qǐng)問(wèn)用bond futures調(diào)整portfolio duration，計(jì)算需要多少份合約的公式，需要在后面乘以yield beta嗎？去年的教材公式有yield beta
請(qǐng)問(wèn)R16Q5怎么理解呢。他們現(xiàn)金流到底是怎么互換的呢。謝謝
這里不是應(yīng)該算Profit嗎？還沒(méi)有考慮期權(quán)費(fèi)呀
程寶問(wèn)答
