老師，為什么volatility smile獲利的話是"long" OTM call 和"short" OTM puts？請(qǐng)問一下long和short的邏輯，謝謝！
Calendar spread是長(zhǎng)期波動(dòng)率上升就買長(zhǎng)賣短？
老師。reanidng15第16題 價(jià)格是55時(shí)，call delta=1（不是意味著itm），這時(shí)gamma不是最大嗎？
老師好，我記得我們講過一個(gè)，“在害怕中賺錢”。就是害怕利率上漲，那就買call，使得上漲時(shí)賺錢。而這里，害怕利率上漲，是short 了一個(gè)future。這兩個(gè)思路是對(duì)的嗎？我記得好像有題是，擔(dān)心利率上漲，long future，但是找不到了，老師有印象嗎？
這個(gè)真是不明白為什么。
這里不太明白為什么statement 3是正確的呢？如果有currency exposure to CNY的話不是應(yīng)該想辦法prevent CNY depreciate么？為什么是prevent USD depreciate呢？
這部分跟二級(jí)講的不一樣，為什么?
59：51，為什么EUR是高利率貨幣？怎么看discount？
原版書P426 Q6 為什么這里選的是technical而不是fundamental？ technical analysis針對(duì)的是價(jià)格是否incorporate past information的情況； fundamental analysis針對(duì)的是價(jià)格是否incorporate past and public information的情況。 如果目前的價(jià)格已經(jīng)反映了market view，那應(yīng)該是fundamental吧？ 但是看到本題第三問的回答的時(shí)候感覺我理解的fundamental analysis和economic fundamental好像是不一樣的兩個(gè)概念的，是嗎？如果是，那具體是什么差別？
練習(xí)冊(cè)下冊(cè)P42 問題A 在求value at credit loss的時(shí)候答案直接說value要算在positive的那一方，其中的原因是不是： 1. 對(duì)于swap，PV of fixed-PV of floating>0，所以Tartan作為fixed方是盈利的，但如果對(duì)手方不履約，她將收到56000的損失。 2.對(duì)于forward，由于目前是虧損的，所以不會(huì)去執(zhí)行合約，不論對(duì)于Tartan還是對(duì)手方而言都不產(chǎn)生因信用風(fēng)險(xiǎn)損失。 3.對(duì)于option，Tartan作為option的買方，可能會(huì)執(zhí)行合約，如果賣方不履行合約，她將有487000的損失。
為什么由-0.36變成-0.5？？
如果把對(duì)外匯管理策略的選擇比作一個(gè)國家對(duì)匯率制度的選擇，那么裁量性對(duì)沖（discretionary hedging）就可以比作是crawing peg（爬行盯匯），而主動(dòng)外匯管理就可以比作是浮動(dòng)匯率制度?？梢赃@么記憶嗎？
我個(gè)人對(duì)幾種互換協(xié)議期初是否交換本金及期間是否交換利息的歸納。請(qǐng)問歸納得是否正確？謝謝！
第16章課后題第9題。題目中假設(shè)各互換協(xié)議所涉及的市場(chǎng)參考利率flat。這里的“flat”是說各互換協(xié)議所涉及的市場(chǎng)參考利率相同，還是說市場(chǎng)參考利率的yield curve平直？謝謝！
老師，我有一個(gè)疑惑： （1）在管理利率風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，我們可以用買一個(gè)short-dated interest rates（STIR)futures，因?yàn)槲沂莑ong forward ，所以這個(gè)forward的報(bào)價(jià)是上升，我是賺錢的 （2）但是在管理匯率的時(shí)候，我的本幣是CHF，外匯敞口是GDP，那么我需要sell 一個(gè)CHF/GBP，假設(shè)這個(gè)spot rate 是1.1，forward rate 是1.2，base currency是升值的，我可以賣的更貴，所有我獲益。但是如果從頭寸的角度，我sell forward，不是標(biāo)的貶值我才獲益嗎？這不就矛盾了嗎？ 這兩個(gè)情況有點(diǎn)沒弄清楚
程寶問答
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