老師，這一頁寫的Surplus=MV of asset - PV of liability, 但是老師寫的是Surplus = PV asset - PV liability，哪個是對的？
題干中說，The previous adviser’s report notes the asset class returns on equity and derivatives are highly correlated. The report also notes the asset class returns on debt have a low correlation with equity and derivative returns. 答案一邊中說high correlation沒滿足diversifying，一邊中說low correlation沒滿足homogeneous，這不是前后矛盾嗎
不是很理解為何占比40%就說不合適？
老師，您好，第二題，一共100萬投資，50%cash+10%fixed income=60萬，學費未來兩年繳納，現(xiàn)值40萬，所以B組合沒有任何問題呀，為始一定要C呢
第二問支出應(yīng)該是年初開始吧，所以第一年就是0.1million啊，為什么要折現(xiàn)
請問第一問中幾個Equity資產(chǎn)大類間有沒有exclusive和diversify的問題呢
國債需要交稅嗎？ 還是說政府債都不需要交稅？
為什么不選b？同一個資產(chǎn)不能放在不同類別里。
精 這個swan的說法，需要optimize。圖上給了90%的expected return，那根據(jù)股債的weight，以及目標的收益率，不是能解除唯一解，為什么還要優(yōu)化？
老師，這道題的這句話是什么意思？Asset classes differ from strategies in offering a non-skill-based ex ante expected
Q18老師解釋錯了，statement2說的是lower correlation，而不是lower volatility
如果risk factor associate with 系統(tǒng)風險，那得到的return應(yīng)該只是和市場整體相同的return，不應(yīng)該有alpha，也就是0 return premium。那老師怎么說risk factor主要是為了獲取收益呢？
最后一題不明白，“she wants to save part of the retirement payout for unforeseen costs that might occur more than a decade in the future” 她是把養(yǎng)老金支出的一部分作為10年以后的預防性支出，那既然是養(yǎng)老金支出去投資，為什么四個選項中還有養(yǎng)老金賬戶？另外，這個case里面的money market account 是貨幣市場的意思嗎？如果是，那應(yīng)該是短期??？它里面到底有沒有股票呢？這個broker不是建議長期投資股票嗎？
請問本題為什么老是把最后一欄的diversified strategy五五開分配給了股和債？
關(guān)于風險平價理論，Risk parity的缺點：back test exhibit look-back bias. 對于 look-back bias理解得不是很透徹，能仔細說說嗎？
程寶問答
金程問答