老師，我還是不太明白risk budget在asset allocation里面的作用。其中MVO的EF不已經(jīng)考慮了單位風險的最大化收益么？（這也是risk budget的目的）。 還是risk budget 也是一種建立組合的方式（類似risk factor based model), 給asset allocation提供risk based proposal?
R24第十二題，lookahead bias，這個概念結(jié)合這道題幫忙講講，謝謝
老師你好，reading 25， 課后題11題，manager hold highly diversified portfolio，又描述它有一個high active number。 我理解這兩個應(yīng)該是矛盾的啊。 如果highly diversified一定導(dǎo)致接近index，從而導(dǎo)致active number接近于0，而不是變高。
老師，passive equity investing里，overlay中，completion和rebalance overlay怎么區(qū)別?。空{(diào)整factor的beta，不也是在調(diào)整rebalance中的securities嗎
Singer-Terhaar 模型中，在完全分割的市場，fully segmented markets里面，在計算Return permiumd的時候相關(guān)系數(shù)ρ為什么等于1.在完全分割的市場，明明是完全分割市場的收益率R(i)和global market portfolio的R(GM)沒有任何關(guān)系啊，ρ(i,GM)應(yīng)該等于0啊，兩者沒有線性相關(guān)。
老師好 這個題課上在哪講過嗎 我一點印象都沒有了 請老師幫我講一下：1：答疑老師說“△y，用到了Var的思路來計算”是什么意思？2：題目不是問“What is the approximate VaR for the bond position”問的是var，怎么用到了債券價格變動的公式？3：計算var=絕對值μ-ksigma，計算的時候 均值μ呢？
請問Q2，為什么不用考慮convexity的大小呢？immunization的條件不是有3個嗎： duration相等、PV相等、convexity最小。
這個例題中第二個和第三個限制條件都是對個股持倉的限制，有什么不一樣嗎？
關(guān)于第二個statement，我們在學(xué)衍生品的時候講了currency overlay是將currency單獨外包出去管理，目的是獲得額外的return alpha，并不是單純用于hedging啊
但是我們在學(xué)equity的時候，不是強調(diào)value股以低PE和高股息為特征嗎？那么value tilt和 quality tilt這兩者有什么關(guān)系、有什么區(qū)別嗎？題目給的都是相似的特征。
我這里看糊涂了，他6年后（2027年）要一次性償還債務(wù)，但投資買入的這三只債券，其中有直到2031年還在收現(xiàn)金流的，那他怎么能保證6年后能償還上那筆債務(wù)呢？
接著上題問，這題沒有說是多負債匹配啊，那不是應(yīng)該看久期嗎
第三題，題目中不是已經(jīng)給了closing price 26.25了嗎，為什么又要用一個closing price25.5？
老師，第二題不是凸性越大（barbell，就越有漲多跌少的特點嗎？
trading cost不是減去decision price？
程寶問答
金程問答