用的GMP市場最優(yōu)組合算出了Er以及每個(gè)資產(chǎn)他的權(quán)重是唯一的，比如當(dāng)下市場下股票投40%債券投30%另類投30%并且達(dá)到10%的收益率。首先第一個(gè)問題是這個(gè)10%是不是implied return? 第二個(gè)問題是把這個(gè)收益率10%代入進(jìn)去做MVO，不應(yīng)該形成的是一條Y軸等于10%一條直線嗎，因?yàn)橄惹罢f了這個(gè)最優(yōu)市場組合10%是不變且唯一值。
第四題的知識點(diǎn)是哪里，能否截圖示意下，謝謝？
稅前 稅后的波動率，和對應(yīng)的rebalance range大小，能在解釋一下嘛？為什么稅后賬戶需要wider range？ 稅前的未交稅賬戶需要narrower range？ 這道題中risk profile相同，是怎么對應(yīng)出來的？
為什么volatility越小，需要的rebalance range越大？
第一題在三個(gè)組合均滿足最低回報(bào)的情況下，為什么不直接算sharpe ratio取最大的作為最優(yōu)組合？SR為承擔(dān)一單位風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相同情況下不應(yīng)該選SR最大的？
第三題，We will aim for generating alpha through TAA decisions which will be dependent on the successful market or factor timing rather than security selection。 依賴successful market，而不是security selection，這不就在告訴你這個(gè)是systemetic嗎，哪里需要個(gè)人判斷，為啥不選systemetic？
老師，mental accounting和goal-based沖刺筆記上說，mental accounting整體組合是不在有效前沿上的，而goal-based整體組合是在有效前沿上的，這個(gè)怎么理解？
這類題的現(xiàn)金就不能從購買力角度分析嗎 ？就是只要是這類題問通脹通縮慢性通脹的話就是把現(xiàn)金當(dāng)成浮動利率債券然后把bonds看成固定利率債券？
請講解一下第四題
Monte Carlo simulation 不是用來改良MVO的嗎，這里怎么用來解決rebalancing問題了
想問一下第三題，資產(chǎn)大類之間是否有相關(guān)性不能用Correlation with Current Portfolio這個(gè)指標(biāo)來衡量嗎？那應(yīng)該用什么量化標(biāo)準(zhǔn)來判斷兩個(gè)資產(chǎn)大類之間是否分散/相關(guān)性？
Q4，林正老師講的同一個(gè)asset不應(yīng)該出現(xiàn)在兩個(gè)class里面，違反了mutually exclusive。所以到底是哪個(gè)？
第一問，reversal MVO呈現(xiàn)出來的AA應(yīng)該和GIP一樣？那BL model呈現(xiàn)的AA會和GIP有一點(diǎn)點(diǎn)不同？
AA reading 6原版書課后題第13題: characteristic 1里說的factor have low correlation with each other, 這個(gè)沒問題， 但是為什么也是low correlation with the market? 我覺得應(yīng)該high, 所以才可以更好的代表市場？
Q5，structural factors 都有哪些呀
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