為什么第三題需要站在外幣角度去思考問題？
兩個問題，在計算active share的時候為什么要除以2？如果portfolio和benchmark沒有任何相同，那么它的active share應(yīng)該是0.5吧，怎么講義里寫的是1呢？是我自己理解錯了嗎？
百題 case Albert Wulf第3問，為什么是short OTM put呢？題目不是要求完全保護(hù)downside risk嗎？short put不就又打開了下行風(fēng)險？short call只是限制上行potential而已？
Q3，怎么理解Selling puts is short volatility??？
課后選擇 Case Sydney 第3問的解析中說之前選擇的portfolio是barbell，這個信息是從哪里得到的？對于每個選項的后半句話的不同分類的bond portfolio怎么選出barbell？
第一題沒明白，題目說 The peg linking Denmark’s currency to the euro is considered to be at risk and likely to break. Therefore, Danish bond yields are expected to drop if the Danish krone weakens relative to the euro. 指的是如果聯(lián)系匯率制度斷裂，丹麥貨幣會貶值。書里說因為有聯(lián)系匯率，所以低幣值的貨幣有更高的債券收益率，但現(xiàn)在不就是沒有聯(lián)系匯率了么……老師能不能再解釋下這道題
這里有點不太理解，之前是說股票比債券更tax efficient就是因為股票是長期投資，應(yīng)該放taxable account，這里又說long investment horizon應(yīng)該放tax exempt account比如債券，因為復(fù)利多？這不是矛盾的嗎
第1問，強化段講義中關(guān)于risk reversal(collar)的定義是long underlying+short call+long put，與本題的定義有沖突
第2題，portfolio Z的duration 小于負(fù)債的modified duration,那是不是也可以說也是小于負(fù)債的macaulay duration(因為macaulay duration=modified duration*（1+yield）)，所以Z是不合適的啊，久期不匹配啊，為什么還選它？
第一題麻煩解釋下
第5問，題干提到的幾個稅法名稱需要知道嗎？這道題的考點是二級所涉及的，三級并沒有涉及選項中的考點對吧？
第1問，如果要選擇reverse opt和black-litterman，表格中的比例分別需要達(dá)到什么狀態(tài)呢？
AMC對業(yè)績披露頻率的要求是至少每季度，且不晚于季末30日之內(nèi)。無論是哪種投資產(chǎn)品（股票、債券、另類、PE等）都適用嗎？如果客戶對業(yè)績披露頻率有更低的要求（半年或年度頻率），這樣是否符合AMC標(biāo)準(zhǔn)呢？
post liquidation 的公式中，前面收益率連乘代表累計收益（相當(dāng)于期初值而言），后面的liquidation cost是相對于期末值的百分比，兩者相減（再開根號）感覺沒有內(nèi)在邏輯啊，請幫忙解釋一下
能總結(jié)一下“structural model與reduced model”區(qū)別嗎？一直沒搞清楚到底區(qū)別是什么，感覺描述是互有交叉的
程寶問答
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