第二題有個疑問，題目中問：expect Strategy 2 to be least profitable，題目中策略為covered call，按說股價下跌之后，由于有short call的premium gain，即便股價再跌，所以整體組合都會優(yōu)于單獨持有underlying stock的收益。如果股價上漲超過option strike price，由于short call的拖累，超額收益被hedge掉，所以相比單獨持有underlying stock反而收益更少。。。所以為啥不是價格超過95?
第三題，想問一下，O認為不應(yīng)該在外匯市場上對沖 ，那ta持有的外匯不是應(yīng)該100%的敞口（exposure）嗎？因為ta持有的資產(chǎn)沒有全都沒有作對沖所以全部暴露在風(fēng)險下
case Mason Darden這道題答案中說了一個cross-producties is -0.005%,這個是考點嗎，為什么答案中給出這個收益
老師 不太理解第5題 證券部分期末匯率是0.75？期貨部分期末匯率是0.785？視頻里老師沒有講清楚，可否解釋一下？？
老師 為什么delta hedging對沖了外匯的趨勢？外匯上漲下跌無影響？
但他的目的不是為了maintain some profit potential嗎？怎么體現(xiàn)呢？買PUT只是為了防下跌吧，況且還是OTM put
老師，請問為什么這里買執(zhí)行價格是 3 元的 call 是預(yù)計明天匯率就跌到 3，否則就虧錢？如果現(xiàn)在匯率是 6.5 的話不是本來就賺錢嗎
是不是short risk reversal就是short call + long put？
有個問題沒有學(xué)明白，沖刺筆記P89頁，當(dāng)DC/FC，如果positive roll yield 則應(yīng)該對沖風(fēng)險，這時FC應(yīng)該是升值狀態(tài)吧？但為什么在P90頁又說，當(dāng)外幣升值時不對沖？我理解這時候應(yīng)該是有外幣倉位，如果外幣升值時候換回本幣是利好，但為什么positive roll yield需要對沖呢？角度不一樣嗎
最后一題不明白，為了低利率借入日元支付日元利率，因為沒有日元所以需要收到日元在進入一個利率互換swap,相當(dāng)于支付巴西幣，收日幣，在這個過程中為什么老師說要再支付一個巴西幣的利率呢？
f?s變高，意味著標(biāo)價貨幣貶值，INR會在遠期貶值，投資利率是固定的，而且還沒有用風(fēng)險對沖，遠期匯率價格f應(yīng)該是cip算出來的，那么f變更高，就意味著INR貶值更嚴(yán)重，應(yīng)該虧損才對
What's currency overlay program?
老師請問這個case Q2答案里說 A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. 這里的short calendar spread為什么適合a big move in share price that is not imminent？以后股價會有大move不是相當(dāng)于以后vol會變大嗎？
為何金融機構(gòu)要在月底時候做多期貨呢？
第4問，怎么問才是求總成本呢？這道題并沒有將BRL的支出成本換算為YEN并包含在答案要求的interest cost中
程寶問答
金程問答