百題段_SS5 Asset Allocation_case2 Noir Rashwan，第六題。對(duì)這題有幾個(gè)問題 1. global real estate values are showings signs of overvaluation in some markets，那reduce real estate不是正確的操作嗎？ 2. 對(duì)這里的邏輯我有點(diǎn)亂，比如這里題干里說，短期的利率要上升，答案是說money market funds more attractive，這背后的邏輯是說利率上升，所以money market被低估了，所以我應(yīng)該買入對(duì)吧？但我的理解是，題目給出的是short term capital market expectation，就是近期市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，那我現(xiàn)在如果多配短期的money market fund，在我買入之后短期利息上漲，我不是虧損了么？
Asset only的方法中，global market portfolio 的概念怎么理解呢？是全球加權(quán)的組合收益率？這里說這是baseline,想再理解下
請(qǐng)問這題goal 1中的annual cash flow adjustment 為什麼是這樣做呢? 計(jì)算goal的PV所需要的discount rate不是應(yīng)該是 (1＋required rate of return) / (1＋inflation )就可以了?
之前老師在講前面題目的statement2的時(shí)候說，TAA不能抓住可預(yù)測(cè)的及可持續(xù)的機(jī)會(huì)，但答案里面說，systematic taa可以抓住，所以是只有discretionary的taa不能抓住可預(yù)測(cè)及可持續(xù)的機(jī)會(huì)吧？
這里statement3錯(cuò)不是因?yàn)門AA不能偏離SAA的上下限么？
這里說的Yale model和機(jī)構(gòu)IPS中說的Yale model是同一個(gè)概念么
R13,18題GOAL2計(jì)算器 怎么 算 ？
真題的2005年的case 8 是否需要掌握？這個(gè)題目的比例判斷是什么標(biāo)準(zhǔn)？
case1的第一問，算total asset的時(shí)候，Lennon持有的自己廣播公司的股票，題干說的是1million in shares，是股數(shù)啊，并不是股票的value，感覺不嚴(yán)謹(jǐn)啊
R12的rebalance，為什么rebalance等于short volatility呢，是為了要降低整個(gè)portfolio的volatility嗎
老師，這里如果問equity和derivative的分類問題的時(shí)候，為什么是diversifying?而不是mutually exclusive?equity和derivative里面都有equity,所以兩者就沒有互斥，這樣理解為什么不對(duì)呢？
2005最后一道大題，A，為什么合成的指數(shù)組合可以降低交易成本，為什么現(xiàn)金加指數(shù)期貨可以構(gòu)成指數(shù)現(xiàn)貨？
請(qǐng)問 reading 13 Practice Problem Q15. 解答裡面的 reverse optimization portfolio weights 是如何得到的? 另外，如果這題出在正式考試中，請(qǐng)問該如何回答會(huì)比較簡(jiǎn)短闢要? 如果方便的話是否可以提供例子。 謝謝。
請(qǐng)問一下，在ALM管理中，surplus optimization是用surplus進(jìn)行MVO，two portfolio中在basis form下，也是把surplus單獨(dú)拿出來放在return seeking portfolio中，這兩者有什么區(qū)別呢？
Case習(xí)題冊(cè)中冊(cè)P172問題C，這種類型的比較感覺今年的教材中沒有講過呀？（我只記得在做TAA和SAA比較的時(shí)候有類似可以采用sharp ratio的方法，但沒給出類似這道題中的計(jì)算方法）為什么直接比較sharp ratio還不行，還必須將current portfolio乘以correlation進(jìn)行比較？答案中只說了要這么算，沒說明為什么。請(qǐng)老師幫我解答下，謝謝。另外今年是否將這部分刪掉了？
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