請問老師這句話應該怎么理解？在莫頓模型中股票被視為看漲期權(quán)可以理解，但是為什么股票價格隨著波動率的降低而減??？是因為波動率減小，股票價格上漲或者下跌的不確定減小，所以股票價格變低是嗎？還有后面那句在默頓模型中，優(yōu)先債等同于公司價值減去看漲期權(quán)的股票價值，這里面的優(yōu)先債應該就是債券面值等于總資產(chǎn)減去所有者權(quán)益是嗎？當波動率減小，股票價格下降，所有者權(quán)益降低，此時債務面值升高。還有優(yōu)先債和優(yōu)先股，他們之間也是不一樣的，我的理解是優(yōu)先債就是普通債券，但優(yōu)先股是還完債務人后，剩下的先還優(yōu)先股，其次剩余的再還給普通股
老師， 這樣分的話，equity investor 可以獲得 30%的利息（15mil/50mil）,這個收益水平對嗎？也太高了吧
這道題答案我理解了。但是沒明白前面介紹的當p=0時，違約概率計算出來的公式帶進這道題計算EL為什么不對
老師，這里沒看懂，pai12和pai1,pai2什么區(qū)別？ 因為那一段解釋一下，謝謝
老師請幫忙解答一下，謝謝
請問老師219題，我覺得根據(jù)書上的意思abd選項都是對的，答案為什么解釋和書上的相反呢？
請老師講一下164題，第一句話說市場因子0.5不就是m=0.5嗎，m是實際市場經(jīng)濟條件與違約的相關性呀？還有因為違約只有損失，所以可以看成和var計算類似，都是單尾，但是關于99%和1%為什么都是-2.33呢？不應該是一正一負嗎？為什么k值和分位點在99%和163題里面說的非條件違約概率為1％的k值和分位點是一樣，都是-2.33呢？
請問老師我畫紅線這里怎么理解？公司價值v是怎么計算出來的呢？
假如說題目中只給了"forward probability of default for years three" 這里的forward probability代表的是從第二年底到第三年底的一年間違約概率，還是從零時刻點到第三年底的三年間的違約概率呢？
這個題是什么意思？看不懂。為什么是D
alpha到底是收益率還是違約概率PD？第一段寫的是收益率，下面框框里的公式寫的是Unconditional PD。
請老師講一下這個題
請問老師，這個題為什么不能用上面這個公式來計算呢？
老師，63頁題目說的是非條件違約概率，為什么解題的時候用的公式還要除以（1-貝塔的平方），這個不是條件違約概率的公式嗎？
請問指數(shù)違約那個，能否用泊松分布去解釋，當k=0的時候，e^(-nanda*t)*nanda^k/k!=e^(-nanda*t)?
程寶問答
金程問答