First difference，如何從這個地方看出它方差穩(wěn)定？ yt -yt-1 = b0+(b1-1)yt-1+et?
請問Q2，答案中寫道“as the CAPM includes a company-specific risk measured by beta..."，beta度量的是系統(tǒng)性風險吧？為什么公司自身風險也被beta度量了？
Vincent是不是沒搞清楚有效性和一致性的意思呀，一致性的意思是隨著樣本量的增加，模型越準確！Vincent這說的是valid的吧，參數(shù)的有效，不是一致性吧！
這道題目所用的第二階段的增長率，用的是EPS的7%還是CAPEX的7%？為什么用FCFF或者FCFE估值的時候，不是用FCFF或者FCFE自己的增長率？
第二問，資本深化和技術進步都能影響產(chǎn)出和人均產(chǎn)出，但是只有技術進步能影響產(chǎn)出增長率，資本深化無法影響產(chǎn)出增長率，這樣理解對嗎？
老師。TV3的折現(xiàn)率應該是（1.087）^3，但是解析中是（1.087）^2？
還有老師，這為什么第一題的折現(xiàn)率是3%？為什么不是后面的二叉樹呢？我讀了半天題，沒有讀出題眼是什么，只有請教下老師了
老師您好！請問條件異方差和異方差的區(qū)別是什么？在我之前的計量經(jīng)濟學學習中，我記得異方差就是指代誤差項方差不為常數(shù)，隨著自變量的變動而變化，檢測為white or BP test, 條件異方差則更像是誤差項中存在自相關性，用于時間序列模型中，用ARCH or GARCH進行檢驗。
課程里面提到 兩個結(jié)論①不管是多配還是少配現(xiàn)金，都不影響 sharp ratio，只影響σ，②不管是多配還是少配benchmark，都不影響information ratio，只影響σ，如果兩個結(jié)論的順序反過來，在組合管理中σ受到影響是否可以得出，sharp ratio或者information ratio都不受影響？
第三題不理解，不應該是所有的地產(chǎn)類型都收到宏觀經(jīng)濟影響嗎？
老師這里是不是寫錯了，右側(cè)的“收入>10000”應該是“消費>10000”？
老師好，equity swap估值的例題中，在t=30時間點，是以t=360時bond value=1來計算PV支固定，而以t=0時equity value=1來計算PV收equity收益，那在t=30估值是否不能就這樣直接相減？謝謝！
第四問的Fixed rate payment為什么只是用一個季度的，是不是要算equity swap的價值，只需要考慮在270天這個時間點上的現(xiàn)金流就可以了，以前付的三期fixed rate就不用計算了嗎？
第一問也太奇怪了 明明就強調(diào)過any form of referral都要disclose … 那我想問 如果pigeon 是他們的client呢 然后被hire來做refer要披露了吧？
REITS負債率越高，扣除的利息越多，F(xiàn)FO，AFFO越小，P/FFO or AFFO應該越大呀。
程寶問答
金程問答