future curve是什么？橫縱坐標(biāo)分別是什么，比如其中一個點(diǎn)（x,y）為（3，100）是什么意思？為什么說price return = 0?
為什么第二題不需要將350000減去non cash rent？
不是說轉(zhuǎn)債的delta和股票的delta一正一負(fù)抵消了嗎？可以賺錢的部分來自gamma trading。為什么講義里說：extract gain from delta hedging？
關(guān)于 carryied interest第一次計提的規(guī)則咨詢下，1.一般CASE中雖給出了hurdle rate比如7%，若沒有給出其他條件，是不是可以默認(rèn)為當(dāng)NAV超過paid in capital,就可以計提；此時計提就用NAV減去paid in capital部分乘以 carried interest即可；比如另類直播 case就是這樣做的；根本沒用到hurdle rate 。2.若 case中給出了需超過committed capital才能計提，則判斷NAV與committed capital的difference，基礎(chǔ)課的例題就是這樣做的。3，2023版的沖刺筆記，用到了hurdle rate，通過計算現(xiàn)金流IRR判斷是否超過hurdle rate才能計提。老師能否完整總結(jié)一下第一次計提規(guī)則？謝謝！
像short put的有Merger Arbitrage和Fixed income Arbitrage對嗎，這種short put的return profile是怎么個像法?。?
另類投資，原版書第8題，第二階段的cap rate為什么不能直接用題目表格中的6.5%，而是用re-g=8%-4%=4%呢？相應(yīng)的第6題，在計算房產(chǎn)價值時，NOI/cap rate，cap rate就是直接用的表格中的cap rate數(shù)據(jù)。為什么這兩題采用cap rate的取數(shù)方法不同呢？
這里第一點(diǎn)，杠桿率高的FFO price miltiple 低是因?yàn)楦軛U放大了收益吧？為什么老師說是因?yàn)樨?fù)債率高，風(fēng)險大，price multiple低？
relative value strategy 的重點(diǎn)是不是放在fixed Income上，而EMN是在equity上面。因?yàn)閮蓚€都是找到相似的對象，實(shí)現(xiàn)long低估short高估？
什么是這里的excess return swap啊，標(biāo)的資產(chǎn)是？
這里分配前是170.52，分配后是131.42，說明當(dāng)期就分配了39.1，為什么之前累計給到LP的才28呢？
insurance like plus a short put option如何理解？為什么是short put？
最后一問的swap，交換對象是誰呢？就是什么和什么交換呢？
老師，請問在房地產(chǎn)的估值里折現(xiàn)率就是IRR嗎？以及這里說building's value也會按每年0.5%增長，這個條件和用income approach來算估值是不是無關(guān)？
老師，沒有理解為什么5年后公司估值是160m, revenue multiple的公式是什么？然后公司預(yù)計五年后80M能賣掉，公司那時的估值怎么可能是160m呢，應(yīng)該就是80m??？
Q4，確定一下兩個關(guān)鍵點(diǎn)：①這道題在求V?的時候，使用了r-g，而沒有使用題目給出的assumed cap rate；②折現(xiàn)時，使用了cost of equity而不是risk free rate。這兩個關(guān)鍵點(diǎn)如何理解呢？
程寶問答
金程問答