金程問(wèn)答
精 您好，這里reits都分紅給股東了，為什么講義里面還說(shuō)they perfer retain earning for reinvesment，他們哪里還有錢(qián)再投資呢，他們?nèi)绻娴膒refer reinvestment不就應(yīng)該少發(fā)點(diǎn)股利多留點(diǎn)retain earning嗎？而且為什么reoc就不prefer reinvestment呢
精 您好這里面說(shuō)目標(biāo)公司有大量債務(wù)，但是對(duì)于lbo不應(yīng)該是收購(gòu)方舉債收購(gòu)目標(biāo)公司嗎，那有大量債務(wù)的不應(yīng)該是收購(gòu)方而不是目標(biāo)公司嗎，這里應(yīng)該怎么理解呢
精 老師，這個(gè)解釋答案想說(shuō)的是什么？NOI本身不就是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流嗎？而且它不應(yīng)該含利息支出呀
精 為什么不是減去terminal的cap rate從而得到1.25%的增長(zhǎng)率呢？？?jī)蓚€(gè)階段都有增長(zhǎng)呀，且兩個(gè)階段增長(zhǎng)率不同呀，以哪個(gè)為準(zhǔn)呢？
精 READING35的22題中，assumption1是房產(chǎn)持有5年，assumption2說(shuō)的是在第6年是lease rollovers,這個(gè)怎么理解，包括一次性漲20%是直接在之前每年的NOI上漲？不能理解，請(qǐng)老師解答謝謝！
精 百題第八章case6，老師講到利率上升，futures價(jià)格面對(duì)下降風(fēng)險(xiǎn)。如何理解期貨價(jià)格會(huì)下降，而不是上升？
精 老師好。這是哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)，是不是小變化的時(shí)候用這個(gè)，大變化的時(shí)候直接用N(d1)份stock做delta hedge?謝謝。
精 老師，這里賣(mài)方一定是虧損的嗎？如果賣(mài)方是盈利的情況，cheapest to delivery是根據(jù)利潤(rùn)最小的來(lái)交割嗎？
精 老師，第二點(diǎn)能否詳細(xì)說(shuō)明一下，沒(méi)太理解為什么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的價(jià)格要是期權(quán)的行權(quán)價(jià)
精 為什么題目明明說(shuō)的是一個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是0.1%，這個(gè)利率還要去年化呢？題干中不是說(shuō)了是一個(gè)月的嗎？
精 這道題在求支固定利率的t在30天時(shí)候的現(xiàn)值，用的是不同時(shí)間點(diǎn)的固定利率折現(xiàn)，因?yàn)檫@里本金是1所以即使在計(jì)算每個(gè)固定利率支付時(shí)間點(diǎn)的時(shí)候不乘以本金數(shù)字也沒(méi)有關(guān)系，我的問(wèn)題是考試的時(shí)候，如果本金數(shù)字不是1，那么在每個(gè)時(shí)點(diǎn)折現(xiàn)的時(shí)候，是否帶入本金的數(shù)值*CR*DF呢？還是可以不帶入本金，因?yàn)楸窘鹂梢约s掉？
精 expansion模型算出來(lái)的Co和BSM算出來(lái)的Co應(yīng)該是一樣的吧？
精 這題考的啥知識(shí)點(diǎn)一整個(gè)沒(méi)懂
精 百題衍生case5，Q1，expected terminal option payoff是指FP（t）-FP么？
精 百題衍生case7，Q1，characteristic 3，期貨一天最終的價(jià)值是0，那盈虧是在一天（除了開(kāi)始和結(jié)尾）的時(shí)點(diǎn)發(fā)生的？
程寶問(wèn)答
