老師，我記得Bob老師上課的時(shí)候他講的那個(gè)CDS結(jié)算盈虧的時(shí)候是用(期末price-期初price),然后再來看是long protection還是short protection如果是long,
照片中的固收原版書課后題第3問，答案最后一句提到Duration gaps are large 從哪看出來的呢？Dur gap不是等于mac dur- maturity嗎？
1.請(qǐng)問照片一的2016年真題Q2 B問、C問是否還在考綱中？2.照片二2015年Q3-A問-ii Scenario2，KRD已經(jīng)偏離19bps了為什么還沒違反mandate？
第一題，基礎(chǔ)利率穩(wěn)定，但是spread增大，那duration難道不是越小越好嗎？
第四題，評(píng)論3錯(cuò)在哪里？
repo可以加到最大杠桿為1/haircut嗎？
這里rolldown1.01怎么算出來的哦？
第四題我覺得可以這么理解：違約相關(guān)性下降，說明此時(shí)經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)，違約只是很偶然的現(xiàn)象，所以我才去配置次級(jí)債。這個(gè)理解有什么問題呢？
第三題，選項(xiàng)A和C有什么區(qū)別？
為什么multiple liability immunization可以說BPV(A)=BPV(L)呢？假設(shè)是D(A)>D(L) AND PV(A)
CFA三級(jí)的杠桿率一把是指A/E還是D/E呢？我記得一級(jí)二級(jí)都是A/E
第三題，“免疫策略鎖定的是cash flow yield”，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在原版書什么章節(jié)，或者在基礎(chǔ)課課程的哪一節(jié)課的第幾分鐘講到的？想回去復(fù)習(xí)一下。
第4問我覺得解析是有問題的，即使久期完全一樣，哪怕凸性只有微小的差別，關(guān)于平行移動(dòng)的表述就是正確的。我覺得這個(gè)題C選項(xiàng)之所以不正確，是因?yàn)樵诶是€非平行移動(dòng)的時(shí)候，ladder反而有可能提供較好的保護(hù)，比如說恰恰是長(zhǎng)短端利率上升的時(shí)候，barbell會(huì)很慘，但是相對(duì)來說ladder不會(huì)那么慘，因?yàn)檫€有一定的權(quán)重在中端。（說實(shí)在話視頻解析中洪波老師關(guān)于這一問的講解過于含糊其辭）
請(qǐng)問barbell，ladder，bullet，怎么判斷reinvestment rate的？
rolldown return 是指折溢價(jià)債券回歸面值的過程產(chǎn)生的，二級(jí)里的騎乘策略產(chǎn)生的收益是屬于這個(gè)嗎？
程寶問答
金程問答