老師好 我感覺我突然腦子短路了 關(guān)于這個(gè)duration 如果圖里面我寫的這倆公式是對(duì)的 那第二個(gè)公式里那個(gè)2*delta“y”的那個(gè)2 哪去了？
老師，沖刺筆記上關(guān)于PPT給出的補(bǔ)充是：”6）Sector/ coupon/ maturity cell weights：對(duì)應(yīng) option risk，組合中的含權(quán)債是可以不匹配指數(shù)，并以此獲得超額收益。例如：預(yù)期利率上漲，此時(shí)應(yīng)該多配置 callable bond 和 putable bond，獲得超額收益。另外含權(quán)債的特點(diǎn)是稀少，因此一買就漲，一賣就跌，所以構(gòu)建成本較高“ 利率上漲時(shí)買callable bond我能理解。但是為什么也可以多配置putable bond而獲超額收益？putable相當(dāng)于我擁有未來將債券賣出的權(quán)益，這個(gè)賣出價(jià)是什么？這個(gè)賣出價(jià)會(huì)高于同時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)價(jià)嗎？
老師，考場(chǎng)上，如果給出currency return，如何判斷這種問題是使用RDC（幾何法計(jì)算）那個(gè)公式，還是使用expected return decomposing（直接相加currency gain即可）的那個(gè)公式呢？班主任說如果是derivatives的案例，就是用RDC公式；如果是portfolio management案例，就是用decomposing公式。而這個(gè)題目是出自portfolio management科目LM5的課后題，卻是使用RDC公式。因此，請(qǐng)解答一下具體在考場(chǎng)上是如何辨別使用何種公式去應(yīng)對(duì)類似問題，謝謝。
按照cds price公式，cds spread=1+(fixed coupon-cds spread)×effspreadduation, cds spread擴(kuò)大，cds price應(yīng)該是減小 ，為啥結(jié)論說信用利差擴(kuò)大時(shí)買方受益？
LM 6課后題B選項(xiàng)，emerging market可以提供diversification,為什么選項(xiàng)錯(cuò)誤？
組合管理LM5,課后題21題，為什么yields不變時(shí)loss最大？
2023年mock題(A卷)里有一個(gè)關(guān)于callable的內(nèi)容，是判斷一句話：”An increase in interest rate volatility will cause nominal spreads on callable corporate bonds to widen.“，這句話參考答案認(rèn)為是對(duì)的。解析大概是：”發(fā)行者擁有的嵌入式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著波動(dòng)性的增加而增加，這會(huì)降低債券相對(duì)于類似無期權(quán)債券的價(jià)值，從而導(dǎo)致名義利差增加?！澳敲矗绻麄鄬?duì)于無期權(quán)債券的價(jià)值降低了，那么它與國(guó)債的價(jià)格就更接近了，為什么又說名義利差增加了呢？應(yīng)該是名義利差降低吧？
這四題都不太會(huì)，也沒有視頻講解，麻煩老師講解一下，以及對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)
第4題 不太理解
老師，您好，請(qǐng)問該科目LM7課后題Q21中，就文字里說到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）問題一：是可以理解為portfolio managers seeking short-term alpha嗎？（2）問題二：如果是，為什么選擇的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解這句話，且為什么相比之下，pre-trade price更適合作為benchmark呢？謝謝。
老師請(qǐng)問這里講到convextiy，這條convexity的曲線是不是也叫yield curve？還是說yield curve專指另外的一個(gè)曲線？
老師第七題第一條里只說有corporate bonds，但題干里說的liability既有corporate bonds也有g(shù)overnment treasury，這里不是應(yīng)該有個(gè)issuer的mismatch嗎？我不是說答案二一定錯(cuò)了，二是說答案一也可以選
老師，您好，就該科目LM7課后題Q23，在計(jì)算market-adjusted cost之后的Discuss the finding部分，參考答案說由于market-adjusted cost相比于arrival cost低很多，所以大部分的費(fèi)用是由于在整體市場(chǎng)上升購(gòu)買LIM所導(dǎo)致；除此之外，請(qǐng)問能否說因?yàn)锳 positive market-adjusted cost indicates underperformance and represent underperformance compared with the benchmark呢？出自于“Evaluating Trade Execution"的那一頁(yè)slide。有勞解答，謝謝。
老師，您好，請(qǐng)問該科目LM7課后題Q21中，就文字里說到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）問題一：是可以理解為portfolio managers seeking short-term alpha嗎？（2）問題二：如果是，為什么選擇的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解這句話，且為什么相比之下，pre-trade price更適合作為benchmark呢？謝謝。
第二題的B選項(xiàng)能否再詳細(xì)說明一下為什么不是ETF 跟蹤誤差較高的原因。
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