課后題95頁23題: 老師上課講credit spread是CDS buyer 需要支付的費用，對于investment grade issuer應(yīng)該支付1%，1.75%-1%=0.75%，buyer 多支付了0.75%，CDS seller應(yīng)該pay, CDS buyer應(yīng)該receive。為什么不選A？
上圖公式左邊應(yīng)該是債券價格變動百分比，其次，yieldspread變化應(yīng)該用spreadduration乘以spread變化加上凸性的影響，不應(yīng)該合并進(jìn)modifiedduration一起計算吧？所以講義上的這個公式應(yīng)該拆開成yield和yieldspread分別計算，再加總。我的理解對嗎？
根據(jù)cdsprice的公式看，cdsprice的變化等于duration乘以cdsspread（0）-cdsspread（t），所以cdsspread的變化與cdsprice變化成反比，但這個結(jié)論明顯是錯誤的，以上怎么解釋。
第二問中，spread上升后，cdsbuyer收到的upfrontpremium變少了，為什么是獲益的呢？
老師，請問這里的zero duration，negative duration和positiveduration是指的什么？構(gòu)建怎樣的組合嗎？slope上升的時候為什么是gain？
課后題94頁17題，rise0.1%？
同問！expected loss到底要乘以t嗎？
老師這個公式是不是寫錯了，應(yīng)該是deltaP/P，不是deltaP，左邊是債券價格變動的百分比，不是債券價格的變動。
風(fēng)險評級越低，duration對于債券的影響越小，主要取決于creditspread，但為什么會出現(xiàn)圖中caa級duration為負(fù)的現(xiàn)象，正常情況的duration為負(fù)，所以圖中caa級的duration為正，這怎么解釋。
講義25/26頁的那道選擇題，問什么是continent·immunization·，答案里說cash-flow-matching是a-portfolio-of-零息債券？為什么？不是一系列的附息債券嗎？
根據(jù)R14原版書例題29勘誤后的表述，做出sell CDS on IG ? buy CDS on HY的投資組合決策，是不是就是基于未來一年經(jīng)濟(jì)下降的預(yù)期？也就是在經(jīng)濟(jì)下降時，投資級債券的表現(xiàn)相對高收益?zhèn)谋憩F(xiàn)要好。老師我理解的對嗎？
老師，R14原版書例題27利用的roll-down strategy，請問在sell 10-year CDS的一年后，具體如何操作才能terminate the position ？
請問R14中，CDS price主要起什么作用？它和upfront premium應(yīng)該分別在什么場景下使用？
請問R14原版書例題12第2問，題目要求計算the change in contract price，請問如果考試中我用CDS price，而不是upfront premium，能不能得分？
老師幫忙看下這個例題，題目是用加權(quán)平均算DTS再乘以 delta spread / spread 的，如果我算EffspreadDur 的加權(quán)平均再乘以 delta spread 是算不出這個答案的，為什么呢
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