百題fixed income 科目第1個(gè)case 第2小題 為什么不選C選項(xiàng)
百題fixed income 科目第1個(gè)case 第2小題
是不是平行移動(dòng)，不管是平行上移動(dòng)還是平行下移動(dòng)，都是barbell outperforms bullet，因?yàn)閎arbell的convexity大一些，漲多跌少？？然后要買barbell, sell bullet ?
為什么利率低的時(shí)候要hedge ratio要更高？
請問，當(dāng)收益曲線發(fā)生非平行移動(dòng)時(shí)，是不是曲度越大，組合的穩(wěn)定性越好呀？portfolio C曲度是最大的，所以這題選了C 謝謝
為什么這里不用bullet/barbell/ladder的判斷邏輯？Portfolio1相比于另外兩個(gè)，更明顯像是bullet，他有最小的30年BPV和最大的5年+10年BPV，在預(yù)測curve steepen情況下，應(yīng)該是選portfolio1最正確呀。再者，就算如答案說，Portfolio2 短期的BPV是最小的，但是他30年的BPV也比Portfolio1要大，如何tradeoff這個(gè)平衡呢。
intra market carry trade里，應(yīng)該在steeper curve上pay short term，receive long term；在flatter curve上反過來，【這個(gè)我懂】?！尽镜也欢俊窟@個(gè)short term/long term和floating/fixed的對應(yīng)關(guān)系？是short term波動(dòng)更大所以把它叫做floating？另外，如圖的future如何能reduce currency risk？不理解這個(gè)原理
老師好，原版書課后題R20 34題，為什么選擇Invetment 2，解答說因?yàn)橘Icall option增加了convexity，但是講課中說了call option和MBS都一樣，會降低convexity啊，本題用MBS和call option有啥區(qū)別呢，麻煩解釋下這道題，謝謝。
固收原版書最難case的27題 ，hedge into base currency對沖成組合的基礎(chǔ)貨幣是什么意思。最后為了hedge墨西哥比索，用的是short Peso，那應(yīng)該是把Peso看成base currency了才會因?yàn)楹ε沦H值short啊，如果base currency是其他幣種，那hedge的話應(yīng)該long 貨幣對，所以這題中base currency到底是什么，對沖組合的基礎(chǔ)貨幣又是什么意思？謝謝
圈圈里的兩個(gè)公式是什么原因啊
Bond的折現(xiàn)率r和收益率y搞混了，能解釋一下嗎
2012 Q7第一小問 這里面的 200 million US dollar portfolio funds 到底指的是VE, 還是VE+VB? 我看題目中給的答案200 million 指的是ve. 但難道不是equity fund(ve)加上borrowed funds (vb)的總和是portfolio funds嗎？
這題雖然對了但我對答案的思路還是有疑問。我自己的想法是：1.British gilt 不一定更好，雖然更steeper且收益率更高，但是要考慮GBP未來貶值風(fēng)險(xiǎn)，雖然用forward去hedge，也要考慮forward的交易成本、對手方風(fēng)險(xiǎn)。最主要的是，原文說curve不是stable的，因此不能用ride curve這個(gè)策略。2.對于答案說的“rolling hedge is similar to borrow short in AUD，lend short in EUR”有疑問，應(yīng)該是在EUR借錢，去AUD或者GBP投資吧？3.我對于issuer3的理解是，根據(jù)IRP，如果AUD與EUR的spread上升，（按照題目的假設(shè)是AUD 利率高于EUR，否則也不會要投資AUD），那么AUD利率更高，未來會貶值，這時(shí)候應(yīng)該hedge，比不hedge會帶來更多profit，所以他是對的。但是答案完全不是這個(gè)思路。
這里exposure to consumer credit，我覺得ABS，MBS，CMBS都可以，為啥答案只選ABS？
這道題看了答案也還是沒懂 為什么X的G spread最小。如果可以畫圖的話 老師可能畫個(gè)圖比純文字描述更方便????????
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