case14 第2題 題目的意思請(qǐng)解釋一下
case12 第六題 A選項(xiàng)中 為何要用插補(bǔ)法計(jì)算國(guó)債基準(zhǔn)的利率
網(wǎng)課老師在講解題目的時(shí)候談到，國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)貨幣標(biāo)價(jià)的通用方式是，哪個(gè)國(guó)家的貨幣更值錢，就把哪個(gè)國(guó)家的貨幣作為貨幣配對(duì)中的基礎(chǔ)貨幣（base currency），而把單位價(jià)值更低的貨幣作為標(biāo)價(jià)貨幣（pricing currency）。但我觀察了一下，實(shí)際上并非如此。在中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)中，對(duì)各國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方式，都是以本幣（人民幣）為計(jì)價(jià)貨幣，再在此基礎(chǔ)上乘以100（即，每一單位外幣能換到多少分錢的人民幣）。對(duì)那些單位幣值較人民幣更小的貨幣（如日元和盧布），中國(guó)銀行的貨幣報(bào)價(jià)同樣是以這種方式進(jìn)行的。
2015Q3B第2小題。有關(guān)在交易2中買入付息債券，并賣出無(wú)息債券為何會(huì)帶來(lái)正面收益，正確答案中的解釋是付息債券的久期短于無(wú)息債券，這樣交易2就會(huì)降低投資組合的久期，這在收益率上升（債券價(jià)格下降）的情況下會(huì)減少投資組合價(jià)值的降低幅度。我的答案是，當(dāng)收益率上漲時(shí)，債券coupon的再投資風(fēng)險(xiǎn)（reinvestment risk）會(huì)降低，再投資收益會(huì)增加，所以買入付息債券，賣出無(wú)息債券能為投資組合帶來(lái)更大回報(bào)。請(qǐng)問，我的答案是否可行？謝謝！
2017年Q9C第2小題。有關(guān)為何不執(zhí)行交易2，正確答案說(shuō)明了支固收浮相當(dāng)于降低久期，而在利率下降（價(jià)格上升）的情況下，基金經(jīng)理需要調(diào)高久期而非降低久期。我的思路則是，支固收浮相當(dāng)于看多利率，因此利率下降將會(huì)導(dǎo)致基金虧損。請(qǐng)問這里提到久期是必須的嗎？我的思路是否也可行？謝謝！
case 10第四題，關(guān)于callable 沒聽懂
case3第四題 沒有講嗎
case3第二題 計(jì)算公式分子 為何不用the duration of equity in the leveraged portfolio-target duration
老師有關(guān)這道題, 答案說(shuō)的是買5年賣30年, 然后因?yàn)闉榱吮３謉uration不變, 要通過(guò)買10年賣2年來(lái)增加duration. 那么為什么不能在買5年賣30年的時(shí)候直接調(diào)它們倆的比例呢? 兩者的duration之比是4.29/11.69 = 0.3670, 那么我買$1M的5年期債券, 賣出$1M * 0.3670 = $367k的30年債券, 總的duration一樣是不會(huì)變的, 這種方式是否也可行呢?
上午題2015 partd，spread和standard deviation的關(guān)系區(qū)別是啥
money D的計(jì)算公式不應(yīng)該是pvbp*10000嗎？這里的解析我沒看懂。
上午題partc，賣零息債因?yàn)榫闷诟?。為啥只考慮duration，這個(gè)場(chǎng)景不用考慮convexity？（callable）
上午題2016 partc，hedge和unhedge時(shí)候的return
老師你好, 為什么這里說(shuō)5年期債券的modified duration = 5? 即便是假設(shè)默認(rèn)組合中的債券都是零息債券, 那么也應(yīng)該是麥考利久期等于5, MD = 麥考利久期 / (1+YTM), 除非YTM=0, 否則MD和麥考利久期是不會(huì)相等的.
相關(guān)性上升，應(yīng)該買投機(jī)級(jí)吧，相關(guān)性下降應(yīng)該買優(yōu)先級(jí)吧，所以怎么也不會(huì)說(shuō)中間層有相對(duì)價(jià)值優(yōu)勢(shì)呀？
程寶問答
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