請(qǐng)問這道題為什么要用PVBP計(jì)算
swap得duration怎么算？為啥maturity對(duì)應(yīng)fixedduration，payment frequency等于floatng duration？
老師，第4題，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)我怎么理解？如何區(qū)分這幾個(gè)收益率？謝謝
老師，modify Duration一般在衡量什么時(shí)候使用呢？
原版書Reading20 Example5，第3問，在討論UK market時(shí)，根據(jù)Exhibit 49，yield curve的變化應(yīng)該是+25bp，+5bp，+0bp，+5bp，是否應(yīng)該是flatter？ 若flatter則應(yīng)long barbell，但根據(jù)Exhibit51和答案，應(yīng)short barbell，long bullet，為何？ 如何判斷是flatter還是less curvature？ 望解答謝謝??
這題中，怎么判斷depreciation的貨幣？ 提問中，是說如不對(duì)沖，ACU貶值1%【GBP升值1%】。 同時(shí)，題干是說GBP是本幣。所以rDC-rFC=2.5%-5%=2.5%。6個(gè)月貶值是2.5%/2=1.25%。但這個(gè)1.25%算出來，是GBP貶值。 也就是說，如果對(duì)沖，是GBP貶值1.25%。 綜上，是說：對(duì)沖則GBP貶值1.25%，不對(duì)沖GBP升值1%，所以不對(duì)沖。 但答案和洪老師在視頻中都沒這么說。。。。我感覺洪老師在視頻中說錯(cuò)了。。。。
關(guān)于這個(gè)題，我有兩個(gè)問題，1 按照***老師的思路，短端利率上漲少，長端利率上漲多，所以短端價(jià)格下降少，長端價(jià)格下降多，因此多配置短端，少配置長端，這個(gè)邏輯可以理解，但是不太明白為什么表格2中的pvbp能夠代表權(quán)重（為什么PVBP大就是多配置，小就是少配置）。2 還有一個(gè)邏輯請(qǐng)指明為什么不適用：因?yàn)槭找媛是€變steep，所以bullet收益，選中期的（3-10年）的總的PVBP最大的組合，那就是portfolio1了
老師好， 附件的題目出處：原版書課后題，F(xiàn)ixed Income科目，Reading 21的第15題。 疑問如下： 1）選項(xiàng)A：default correlation大于0時(shí)，應(yīng)該買subordinate, 賣senior，跟Mezzanine的value沒什么直接關(guān)系吧？語境中并沒有提到correlation increases之類的內(nèi)容啊，為什么這個(gè)選項(xiàng)就正確了？ 2）選項(xiàng)B：用CDOs替換a portion of Corporate bonds，是應(yīng)該對(duì)投資組合起到分散化的作用啊，CDOs本身包含各種各樣的bonds啊，為什么這個(gè)選項(xiàng)錯(cuò)誤呢？ 盼復(fù)，謝謝。
4分45左右，Megan Easton case第二題，C選項(xiàng)，為什么老師說要選OAS大的才對(duì)呀？言下之意就是OAS大的債好，這個(gè)背后的原理是什么呢？我有點(diǎn)想不明白。
9分25左右 case Emma gerber：想問下這個(gè)第三題的前兩個(gè)陳述，第三句話是對(duì)的我可以理解，就是前兩句為什么錯(cuò)我想問一下。前兩句都提到了因?yàn)閟pread大或者小我們就要去買或者賣這個(gè)債券或者更加prefer這個(gè)債券。我記得基礎(chǔ)班好像沒講過如何通過spread去判斷一個(gè)債券是否好或者是否值得買。請(qǐng)問如何通過spread去判斷這個(gè)債券是否好/或者是否值得買，又是應(yīng)該看哪個(gè)spread（是G spred/ I spread/ Z spread/還是OAS）來判斷（含權(quán)債用OAS這點(diǎn)我了解，其他幾個(gè)如何選），是spread大我們更喜歡，要去買還是小更好，以及原理是什么？
為什么這題要強(qiáng)調(diào)是small change？ 如果是big change呢？Optima和benchmark的price sensitivity還一致嗎？
AMY Mclaughlin這個(gè)case第三題根據(jù)表格1給出的信息是曲度增加，也就是不是利率曲線的平行移動(dòng)，那就會(huì)有yield curve risk，而降低convexity就可以降低yield curve risk，為什么不選bullet portforlio這種convexity小的，而要去選擇barbells這種convexity大的，不是反其道而行了嗎
8分55左右，case Serena Soto第四題，B可以理解，但是A和C為什么錯(cuò)呢，尤其是C，說yield curve shift and twist就不是收益率曲線平行移動(dòng)啊，怎么能看duration呢，duration是要假設(shè)收益率曲線平行移動(dòng)的呀
為什么duration match就是要賣掉債券？在講duration match的時(shí)候好像沒有提及要用賣掉債券的現(xiàn)金流來償還負(fù)債呀？能否請(qǐng)老師舉個(gè)例子仔細(xì)給我說說D match的流程和原理，有點(diǎn)搞不明白了
33分44左右提到要用國債來構(gòu)建一個(gè)duration一樣的債券來hedge信用風(fēng)險(xiǎn)，duration一樣可以理解，但是國債幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)，我手里有一個(gè)信用債，其中含有信用風(fēng)險(xiǎn)，我總得做空一個(gè)有信用風(fēng)險(xiǎn)的東西來對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)吧？從這個(gè)角度來說，short多少國債都沒有用??？我不太理解
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