請問這里25yr的bond價格76.69應該是站在t=0時點吧？t=5的時候25yr期bond價格應該未必是76.69，這里是做了近似嗎？把這兩個價格相等，謝謝。
是不是在所有ALM策略中都是一個liability需要一前一后兩個asset去匹配？ 然后這里的mac duration是指這這兩個asset的平均mac duration嗎？
第19章課后題第20題。雖然說利率的上升會令債券價格增加值下降，再投資收益上升，而久期匹配法（免疫策略）會令債券價格增加值和再投資收益兩者相互抵消，但本題題目所問的是“利率曲線上升（an upward shift in the yield curve）”。它和“利率上升”是同義嗎？謝謝！
第19章課后題第14題。根據(jù)答案，在免疫策略中，與負債到期期限相匹配的應該是麥考萊久期（MacDur），而非市值加權平均久期（Market value weighted duration）。那么市值加權平均久期具體有哪些用處呢？謝謝！
fix income 第一個case，想問一下含權債不是應該用oas？為什么這里是用effective option。老師說含權的信用債應該用oas，這里題目好像說的就是corporate bond？
第19章課后題第5題。文章中，Soto提出的3個假設前提分別對應3種風險：（1）“收益率曲線平行移動”對應“收益率曲線風險（yield curve risk）”，（2）“債券類型及品質(zhì)與負債匹配”對應“息差風險（spread risk）”，（3）“將使用債券而非衍生品進行投資組合再平衡”對應“交易對手信用風險（counterparty credit risk）”。根據(jù)答案，正確選項是A。也就是說，題目所說的“indicate”（表明），實際上是“ignore”（忽視）的意思，也就是說，題目問的是“Soto有關久期匹配法的3個假設前提，忽略了對哪一風險因素的考慮”嗎？謝謝！
網(wǎng)課老師在這里說到，3級課程中不再關注麥考萊久期（MacDur）、修正后久期（ModDur）和有效久期（EffDur）三者之間的差別，而將其統(tǒng)稱為久期。但第18章課后題第4題依然考查了修正后久期和有效久期之間的不同。這是否說明3級考試中依然會出現(xiàn)對不同久期類型的辨析呢？
為什么asset的duration會隨著time變而變
dispersion of cf和convexity什么關聯(lián)沒搞懂，只記得越集中越好？ 還有一只沒搞懂非平行移動對immunization match不好的影響是咋回事？ 二級可能沒學好，希望老師指導
老師好～問題如圖 我想問一下第一個圖為什么未來六個月貶值1%，要換算成一年貶值2%，計算在return中。 第二個圖，同樣也是六個月升值0.49%，卻沒有換算成一年的。而是直接計算return。
swap agreement這里沒搞懂，什么叫改變duration就起到買賣bond的效果？ 還有i上升，value上升是因為買了floating-rate，相當于reset了price不變，所以比持有fixed-rate bond要value上升對吧？
在再平衡中使用利率互換時的名義本金計算公式中，分母部分的“除以100”是否可看成是第16章波動性衍生品中的“乘數(shù)（multiplier）”？（此處假設乘數(shù)為0.01）
想問下為什么fix的dur是大于float的dur呢？
個人認為這部分關于加杠桿后債券投資組合收益率（自有資金收益率）的計算公式類似于2級課程第20章（資本結構）中，MM2無稅情景下的加杠桿后股權回報率r(e)計算公式。兩者的原理應該是相同的吧？
Swap這個方法沒聽明白，怎么就可以把duration 調(diào)到7了？麻煩老師詳細講解一下
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