ASW是什么
老師好，是不是可以這么理解：高評(píng)級(jí)債券是△yield影響價(jià)格變動(dòng)，低評(píng)級(jí)債券是△spread/spread影響價(jià)格變動(dòng)，但是△spread/spread不能直接進(jìn)行計(jì)算，因此引入DTS，將公示△p=-△spread/spread*SD*spread轉(zhuǎn)為以△spread的公式？在例題中，由于組合有兩個(gè)債券，所以先計(jì)算一個(gè)平均的DTS，再與10/125相乘，得到△p=-60bps，即組合價(jià)格下跌60bps。用spread百分比是不是因?yàn)榈驮u(píng)級(jí)債券受市場(chǎng)影響更大，波動(dòng)更劇烈，用百分比相當(dāng)于放大市場(chǎng)影響？
incremental VAR不是1bps的變動(dòng)產(chǎn)生的影響嗎？
第一題會(huì)不會(huì)是因?yàn)閯偤檬且荒辏詒olldown return也等于ytm?
如果按照現(xiàn)在的教材，yield spred unchanged，是不是第四項(xiàng)也就沒有了。 那spread不變的話，為什么會(huì)有 expected credit loss 的產(chǎn)生
請(qǐng)問第四題 long short strategy （immunization）中，有什么意義嗎。 因?yàn)槊庖卟呗允瞧叫幸苿?dòng)下，收益不變，但是本題 5年期 10年期變動(dòng)利率不同，不是平行移動(dòng)，為什么還要用 immunization
你好老師，這句話是怎么理解的，麻煩解釋一下，謝謝。
如果非平行移動(dòng)僅僅是curvature的話，是不是對(duì)bullet影響最大？
怎么知道這兩個(gè)effects剛好能相互抵消？
但characteristic 1的條件不是很苛刻嗎，又要investment-grade又要有規(guī)模，這不符合investability啊
請(qǐng)解釋一下中間這段話，謝謝
你好老師，ETF有折溢價(jià)就代表公募基金更好嗎？這邏輯沒想明白
client 1 ： I would purchase，這個(gè)I 為啥不是購買銀行固定收益的投資者，而是銀行呢
rolling down 這個(gè)策略我有點(diǎn)不理解。期初我們資產(chǎn)配置是買好了債券，比如買了10年期債券一張，隨著時(shí)間推移這張債券的收益率下降，那我們多配置long term債券，這句話我不懂，本來一張債券就夠了還要多買一張？這樣不是就讓整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)都變化了嗎？
negative butterfly 是凸還是凹呢，我個(gè)人看圖像是凹
程寶問答
金程問答