原版書后題 Reading19的25題。為什么不需要money duration asset 大于等于 Money duration of liability? 而是近似相等就可以？ 我認(rèn)為應(yīng)該選Portfolio 1。
2016上午題question2的A小題，這里A國的duration為什么要乘以country beta? Country beta是指什么？
那如何知道題目中說的平行移動(dòng)是指真的平行移動(dòng)還是指要考慮短期利率變動(dòng)更大的情況？
1.這里說ladder的特點(diǎn)是diversified，但是分散化程度最高的不應(yīng)該是barbell么，也就是說，diversified和dispersion在這里不是一個(gè)概念？ 2.另外，這里說ladder能更好的應(yīng)對(duì)利率曲線的非平行移動(dòng)，但衡量非平行移動(dòng)用的是convexity（越小越好？），而這里convexity最小的應(yīng)該是bullet，那應(yīng)該是bullet更加適合非平行移動(dòng)咯？
為什么會(huì)更加有效？不應(yīng)該是pure index 更加有效么
課后題中有一個(gè)comment : callable debt has a smaller option -adjusted spread than comparable non-callable debt 這句話為什么不對(duì)
這里未來利率上升，portfolio的price會(huì)下降，但liability（如果也是債券的話）的price不也會(huì)下降么，就相互抵消咯？
問題見圖哈
老師能幫看下這道題我的思路對(duì)不對(duì)嗎？就是要去還的公司債liability duration大（7.15） 現(xiàn)在全是國債的portfolio duration?。?.75） 現(xiàn)在情況下算出來用124份期貨就行 ，但是如果后面利率下降 負(fù)債和現(xiàn)在portfolio金額都要增加 但是負(fù)債duration大 所以增加的金額會(huì)比portfolio的多，所以中間差距就會(huì)變得更大 ，所以就提前先買更多的期貨合約 多出了40 現(xiàn)在就hedge 就是為了擔(dān)心利率下跌時(shí)候 差距變得更大 成本更高？
這里老師畫的圈不對(duì)吧，dollar duration是指duration*PV，不包含代爾塔y吧？
收益率曲線平行移動(dòng)一次不會(huì)使asset和liability的duration變的不相等，所以可以免疫一次，但為什么之后就失效了？（就是免疫一次后asset和liability的duration就不相等了？）
收益率曲線平行移動(dòng)會(huì)使得asset和liability的duration變的不一樣么？
可以這樣理解么，yield curve risk用convexity衡量，所以convexity越小，yield curve risk越??？
什么叫資產(chǎn)的利率變動(dòng)和負(fù)債的利率變動(dòng)？
這里convexity不是衡量yield curve risk的么？
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