callable bond ，Z spread 大于OAS，為什么，可否解釋一下？
為什么這里算carry trade的收益要除以2（最后一行）
老師，請(qǐng)教。butterfly long和short兩端，是duration相等，還是money duration相等？這個(gè)例題里是用duration相等求權(quán)重。但是后面講butterfly，洪老師說是money duration相等。
老師您好, 在immunization中資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問題(資產(chǎn)在負(fù)債兩端, 一前一后)我們之前討論過, 但是有一個(gè)點(diǎn)我沒有問到. 結(jié)合2017年Q9的問題C, 我來問一下這個(gè)問題. 答案中的第三點(diǎn)是"The distribution of the durations of individual portfolio assets must have a wider range than the distribution of the liabilities"我想問的就是, 這里說道的久期的分布要比負(fù)債的(什么)廣?是maturity還是duration? 這道題看答案應(yīng)該是"要比負(fù)債的maturities分布"廣; 但是筆記上一般是將資產(chǎn)與負(fù)債的duration相比以觀察究竟是reinvestment risk大還是interest risk大(如圖). 麻煩老師指點(diǎn)一下謝謝.
老師您好， 請(qǐng)問callbale bond是不是shorter duration and lower convexity, putable bond是不是longer duration and higher convexity，如果和不含權(quán)債券相比的話？ 強(qiáng)化課上洪老師有說call on bond會(huì)使duration增加，put on bond使duration減小，是否和上面的矛盾呢？因?yàn)樯衔缯骖}Fixed Income部分2015年第三題（B）小問，答案中說callbale bonds have shorter duration？ 謝謝！
這一頁的最后兩行，不是說的是upward shift in level嗎，既然是level，說明是平行移動(dòng)，那怎么會(huì)更平坦呢？
第一點(diǎn)為什么說matching money duration is useful？后面的幾項(xiàng)不想等有什么關(guān)系？
老師，這里借6個(gè)月怎么能買5年期的呢？6個(gè)月后怎么還錢??？提前把4年半后才到期的債券賣了嗎？提前賣那么利率就不一定有1,1%了吧？
effect of non parallel shift in the yield curve為什么是structure risk?
有名詞不太理解，yieldcurve risk是非平行移動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)嗎？structural risk 指什么？
case1 文中哪句話說他是免稅主體？
為什么再投資風(fēng)險(xiǎn) 可以用investment horizon衡量？
為什么call on bond升duration，put on bond 降duration？
這里的Duration 匹配指的是麥考雷還是modified，求dollar duration匹配的時(shí)候是modified嗎？這里可否詳細(xì)解釋一下，有點(diǎn)糊涂。
這里是說如果yield curve 變得steeper，長(zhǎng)端利率上漲，短端利率下跌，要買short-term bond 賣 long-term bond。但是長(zhǎng)端利率上漲不是導(dǎo)致long-term bond價(jià)格下跌，應(yīng)該買入嗎
程寶問答
金程問答