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老師您好，請問這頁ppt第二點 optimized to a stated maximum level of volatility這點怎么理解？為什么不是收益而是與波動性掛鉤？謝謝

請問老師是否可以再解釋一次 "In practice, however, credit spreads tend to be negatively correlated with risk-free interest rate"? 因為在視頻中，老師說investors 會關(guān)注於垃圾債的credit spread risk 更多 相較於 investment-grade bonds。但是之間並沒有 negatively correlated。謝謝

reading 19 section9 benchmark selection中，example11的第二個投資人，一個長期私立大學捐贈，長期流動性需求少，而且不是強制負債，說明整體風險接受度高（包括信用和利率），為什么就只考慮那個duration最高的那個，BEUH duration不低，而且有high yield bonds, 不是也挺合適的么？

reading 19, section8, 列舉了幾個為了減少tracking error的幾個enhancement, 其中yield cure 和sector enhancement 感覺不是為了減少tracking error, 而是為了贏得active return其中包括了對credit premium和intrinsic value的判斷。為什么這兩個enhancement 會減少tracking error 呢？

請問在 inter-market curve strategies 中，我在steeper yield curve 中進入receive fixed and pay floating rates的position，而這個position 理論上是一個 long and short offset 的 position，為什麼還要再 flatter yield curve 中 進入另一個pay floating and receive fixed rates 的position呢?

老師，原版書課后題R20 第5題有一個衍生問題：既然凸性有利于投資者，那么有沒有什么情況下會自降凸性呢？（是不是只有預期未來利率曲線stable或是波動小的情況？） 第6題Statement 1 正確的說法應該是凸性大的portfolioyields更低嗎？

題目說的是cunrrent salary是25萬，在56歲的時候salary不是應該25*（1+3%）嗎？

老師，這里為什么短期是浮動利率，長期是固定利率呀？ 是經(jīng)驗之談還是題目中給到的描述啊

老師，F(xiàn)RM一級提到過Partial01，和這里的Partial DV01是一回事嗎

請問這題再算weighting 的時候為甚麼麼不能用BPV來算呢?

老師，這里為什么能直接用0時間點的1年期YTM來代替1時間點的1年期YTM也就是1,5%？ 現(xiàn)實中過了一年以后1年期的YTM肯定有變化吧？？

請問老師，為什么當 asset modified duration和holding period相等時，就能鎖定ra=rb

老師，cash flow yield和YTM有什么區(qū)別和聯(lián)系??？

老師，課后題RR19第12題，cash flow yield 為什么等于IRR啊

請問，為什么duration的前提假設(shè)是平行移動？？請解釋原因，這里不懂。