Q4，沒懂，說了spread收窄，又說了利率上升，這兩個(gè)不矛盾嗎。 然后怎么判斷呢
老師您好，請(qǐng)問什么是時(shí)候算價(jià)格的變動(dòng)百分比用DTS*spread變化百分比，什么時(shí)候用effective duration*spread變化值
老師好 請(qǐng)問一下 Z-DM 的問題 為什么如果整體參考利率曲線是傾斜向上，Z-DM會(huì)更小？ Z-DM 不是附加在MRR之外的嗎? 為什么要兩個(gè)會(huì)有關(guān)聯(lián)？一升一降？謝謝
Z-DM和QM 有什么區(qū)別？
第5題里的market value weighted duration 是迷惑選項(xiàng)嗎？沒有用的？免疫策略的久期匹配永遠(yuǎn)看的是麥考利久期嗎？不需要加權(quán)嗎？
第4題，關(guān)于long-short方向的疑問
第二問還是有2點(diǎn)不理解 1）為什么不是10年期的CDS價(jià)格（0.947794）-9年期的CDS價(jià)格（0.934），答案是9年期-10年期的 2）這個(gè)coupon income 不知道哪里來的，題目里面好像沒有涉及
老師好，請(qǐng)問是否可以這么理解：forward rate bias和carry trade本質(zhì)上都是賣出低利率貨比買入高利率，但一個(gè)是因?yàn)槲磥淼屠蕰?huì)上漲一個(gè)是因?yàn)樘桌睿坷守泿偶词褂衒orward premium未來會(huì)上漲，但是利率低帶來的收益低所以是賣出的。在選項(xiàng)B中，高利率貨幣未來會(huì)貶值，應(yīng)該要對(duì)沖的，但是在forward rate bias中假設(shè)貨幣不貶值，所以可以不hedge。老師說的簽訂forward，carry trade的利差會(huì)被discount對(duì)沖，是為什么呢？簽訂forwad不是可以以約定價(jià)格進(jìn)行價(jià)格嗎？
請(qǐng)?jiān)僦v下為什么是long receiver swaption ，short payer swaption
老師，R14第2、28、31、34可以講解一下么？
這個(gè)題目在計(jì)算外幣的excess return 時(shí)什么可以直接用外幣資產(chǎn)的return直接乘以(1-2%)就可以了，為什么不是用Rdc=(1+Rfc)*(1+Rfx)-1，它這里直接用Rdc=Rfc*(1+Rfx). 這兩個(gè)公式的區(qū)別以及各自的適用條件是什么？
做Forward rate bias和 carry trade都不hedge嗎？
老師，modify Duration一般在衡量什么時(shí)候使用呢？
這個(gè)money duration為什么要求BPV啊，直接principal 乘以duration不就行了嗎
請(qǐng)問什么是contingent immunization， 這個(gè)和multi liability immunization 有什么區(qū)別？謝謝
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