金程問(wèn)答
老師，請(qǐng)問(wèn)long是權(quán)利，可以選擇執(zhí)和不執(zhí)行，付期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)是買(mǎi)的時(shí)候就實(shí)際付了還是執(zhí)行時(shí)再付？short是義務(wù)，是不是也可以選擇履行和不履行？short收期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)是賣(mài)的時(shí)候就實(shí)際收到還是履行時(shí)收？short履行的義務(wù)是不是強(qiáng)制性的？若不履行是不是屬于違約？對(duì)于已經(jīng)收到期權(quán)費(fèi)的，到時(shí)選擇不履行，是不是可以退還對(duì)方期權(quán)費(fèi)？若履行時(shí)收的，到時(shí)不履行也就不收對(duì)方期權(quán)費(fèi)？long和short方具體是什么關(guān)系，實(shí)際流程是什么，能否詳細(xì)解釋一下？不太清楚
老師，我想就外幣是否對(duì)沖提一個(gè)問(wèn)題。洪老師在課里先后說(shuō)了兩種情況。一個(gè)情形是一般舉例子，持有外幣資產(chǎn)，動(dòng)態(tài)hedge。如果外幣升值，不hedge，外幣貶值，hedge。另外一種情形是截圖這里，有forward premium，要hedge；forward discount，不hedge。 我覺(jué)得兩個(gè)口徑有點(diǎn)沖突啊，外幣資產(chǎn)升值，有premium的時(shí)候，是否hedge呢？
老師，圖上有句話是說(shuō)ITM和OTM時(shí)implied volatility都增加，這個(gè)ITM要怎么理解呢？那是不是說(shuō)圖中ATM左邊是同時(shí)表示OTM的put,和ITM的call。
long forward 和long asset 是一樣的嗎？為什么這里說(shuō)一樣的呢？long asset難道表示以x價(jià)格購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)？long forward表示未來(lái)以x價(jià)格購(gòu)買(mǎi)。對(duì)嗎
NOTEs P241~242 這兩頁(yè)說(shuō)到了VIX futures的價(jià)格曲線。以241頁(yè)的圖為例，根據(jù)書(shū)上的說(shuō)明以及我本來(lái)的理解，這張圖表示投資者預(yù)期未來(lái)的波動(dòng)會(huì)增加，所以曲線向上傾斜。11年7月18日時(shí)，8月1日VIX Future報(bào)價(jià)為21,10月1日VIX Future報(bào)價(jià)（約）為21.5；如果該曲線結(jié)構(gòu)不變的話，設(shè)當(dāng)兩個(gè)月后（11年9月18日），10月1日VIX Future報(bào)價(jià)應(yīng)降至約21。那么問(wèn)題來(lái)了，如果預(yù)期未來(lái)的波動(dòng)增加，那么相比7月18日的報(bào)價(jià)，9月18日的報(bào)價(jià)（10月1日的VIX Future）怎么反而下降了呢？或者換個(gè)方法問(wèn)，是什么讓這個(gè)價(jià)格曲線保持不變的呢？
老師，沒(méi)有明白為什么volatility smile在at the money的時(shí)候最低，OTM和ITM會(huì)越來(lái)越高
老師你好，講義162頁(yè)的例題，關(guān)于currency return on portfolio return， 投資者是india，也就是INR是本幣，GBP和EURO是外幣，題目中的匯率都是INR/GBP和INR/EUR。如果以這種形式給出來(lái)，也就是說(shuō)實(shí)際上匯率給出來(lái)的是研究外幣的匯率，也就是說(shuō)計(jì)算R(fx)的時(shí)候，一定要用DC/FC的形式來(lái)計(jì)算，如果題目中給的是FC/DC，要自己倒過(guò)來(lái)。這么理解是對(duì)的么？
您好 請(qǐng)問(wèn) 為什么這道題不選B。notes134頁(yè) 第5題。謝謝您
這里的maximum loss怎么算出來(lái)的答案不對(duì)，St-s0+max[0,xl-st]-p0-max[0,st-xh]+c0 = st-s0+xl-st-p0+c0=-s0+xl-p0+c0=-[s0-xl+p0-c0]
這個(gè)表格中最后一列是怎么計(jì)算出來(lái)的？有什么含義？
“同學(xué)您好 你的理解是錯(cuò)的。 他想借REAL，但是借錢(qián)的成本太高了，所以他就借JPY，然后進(jìn)入貨幣互換，換成需要用的REAL?！崩蠋熀?，這是看其他老師回答疑問(wèn)的話，那既然這樣的話，我需要的是real，那么收的應(yīng)該是real，支出的是yen啊，和題目正好相反，請(qǐng)問(wèn)我哪理解錯(cuò)了呢？還有這種題目怎么判斷哪個(gè)是支出，哪個(gè)是收入呢？
這里提到的flat natural neutral position不應(yīng)該算作是passive hedging嘛？為什么回答的第一個(gè)點(diǎn)說(shuō)這和discretionary hedging相一致？
為什么買(mǎi)入美元的看漲期權(quán)相當(dāng)于買(mǎi)入日元的看跌期權(quán)
紅框內(nèi)容麻煩詳細(xì)講解下，謝謝
這個(gè)表格判斷貼水還是升水為什么是縱向看呢？橫向看也是三個(gè)月為間隔
程寶問(wèn)答
