請問下2015年真題，C問題trade1，為什么要賣10年3B-的債券呢？經(jīng)濟(jì)好的時候不是應(yīng)該買更低評級的債券嗎？
請問當(dāng)利率上升，callable和putable是不是都o(jì)utperform？當(dāng)利率下降，callable和putable都是underperform？這樣對嗎
TAA戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，在IPS里面嗎？
那covered bond和asset based bond哪個更安全？
老師，有點(diǎn)混了。免疫策略的條件不是麥考利久期相等嗎。這里怎么用修正久期呢？還是說定性分析用麥考利久期，定量分析是修正久期？
carry trade的前提條件是stable yield curve，如果收益率曲線不變，為什么還需要duration為0。duration不就是怕利率變化導(dǎo)致價格變化么？
這種分階段會比較容易讓人想到時間價值的問題。其實(shí)可以從全階段來說，稅基就是cost，b,資本利得=（1 r）*n-b,那么tax=(（1 r）*n-b)*t,fv=（1 r）*n-(（1 r）*n-b)*t=（1 r）*n(1-t) bt
老師你好，老師講到reading 19，duration match的例題的時候，我想到一個問題。對于multiple liabilities，如果用multiple assets來immune，是否有要求multiple assets中duration 最長的那個asset的duration一定小于定于liabilities中最長的那個duration，或者只是滿足portfolio整體的convexity，PVBP這些參數(shù)就夠了。
請問老師為什么說short MBS可以增加convexity?
老師，請教一下，bond 的futures交割是用“cheapest to deliver”的原則，這個是什么意思，為什么要這樣做？謝謝
請問老師，為什么當(dāng) asset modified duration和holding period相等時，就能鎖定ra=rb
risk in ldi，liquidity risk是什么意思呢？沒看明白。在被動的固定收入組合中運(yùn)用主動投資？
真題2015A，文中最后一段落，average annual return 4.8，discount rate 4.5，inflation 1.5 包含在discount rate 里面嗎？這里是support above or below average risk tolerance？
想請教一下兩張圖中黃色公式的差別？為什麼差了一個put opinion?
??我的理解是EBITDA ≠ 可償債現(xiàn)金??：EBITDA未扣除利息、稅收、必要投資（CapEx）和營運(yùn)資金需求，那么EBITDA雖有150m，也不能一定說就可以償還每年40m的債務(wù)吧？
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