金程問(wèn)答
固收2，原版書 117頁(yè)，例題：經(jīng)濟(jì)衰退期，低評(píng)級(jí)債券表現(xiàn)不好--高收益率債券風(fēng)險(xiǎn)更大--我應(yīng)該買CDS，我認(rèn)為應(yīng)該是買入HY，賣出投資級(jí)。
一開始是有100million的美元吧？為什么會(huì)pay澳元呢？
R14 E32 中通過(guò)iTraxx-Xover position that match that of the US high yield bond allocation，如何確定CDS的weight？
cds spread變大，cds buyer賺錢。變小則cds seller賺錢。但是前期不是要用credit spread 和coupon 進(jìn)行比較，如果credit spread小于coupon，seller就要給buyer upfront premium?。?
volatility strategy ，賣call option 是降低volatility，買put option是增加volatility？
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)式子是怎么來(lái)的？
請(qǐng)問(wèn)答案A的解釋是不是因?yàn)閏urrenytrade@forwardpremium,所以利率應(yīng)該較低（債券也一樣），所以投資者不應(yīng)該favor有currencypremium的債券呢？
老師好， Portfolio Return impact of yield spreads 里，為什么計(jì)算% delta P= %dealta spread x DTS時(shí)候沒有考慮后面的1/2 x effSpread convexity x delta Speard 的平方這一部分？ 因?yàn)槠叫幸苿?dòng)？
根據(jù)cdsprice的公式看，cdsprice的變化等于duration乘以cdsspread（0）-cdsspread（t），所以cdsspread的變化與cdsprice變化成反比，但這個(gè)結(jié)論明顯是錯(cuò)誤的，以上怎么解釋。
老師，請(qǐng)問(wèn)R14，課后題28題的C選項(xiàng)在R14哪里提到的？
老師，根據(jù)R14原版書例題12和課后題12，expected excess return和expected excess spread是不是差一個(gè)spread0（或spread0??t）項(xiàng)？請(qǐng)問(wèn)我理解的對(duì)嗎？
r14課后24題 為什么是loss而不是gain呢？
基礎(chǔ)課講到Macaulay duration >investment horizon 時(shí)主要為price risk ，Macaulay duration
題里已知是level變動(dòng)，要全部計(jì)算？level上升，看D就好了吧。長(zhǎng)期債D大，所以下降多，所以bullet下降的少，這個(gè)思路不對(duì)嗎
金程固收PPT 中142頁(yè)：roll down the yield curve 中最后一個(gè)點(diǎn)：if the forecast ending yield on a particular bond is lower than the forward rate, it can be expected to earn a retuen greater than one period rate. 這句話的意義是什么?
程寶問(wèn)答
