老師您好，百題case3第一題：beta target=0, 因為是要short mid-cap equity的影響。老師我的疑問是為什么beta target不等于1.05？什么時候考慮兩個contract?什么時候直接一個contract就可以？
老師，您好，關(guān)于volatility smile(equtiy)曲線，有個疑問搞不明白。當股價下跌時，市場恐慌情緒較大，這時候OTM的看跌期權(quán)作為對沖工具受到普遍需求，買的人多，期權(quán)價格高，隱含波動率高，這個可以理解。但是對于ITM的看跌期權(quán)（也是就執(zhí)行價格比較高），不也是可以起到保護對沖的需求嗎，那理論上期權(quán)價格也應該高，而且因為是ITM，應該更貴，此次ITM的看跌期權(quán)的隱含波動率不應該也是更高嗎？
老師，這里的basis是什么意思？
老師，官網(wǎng)練習題這個題答案是不是有問題？
外匯forward是怎樣結(jié)算現(xiàn)金流的，比如一開始我short了一個forward（這時不產(chǎn)生現(xiàn)金流吧），到期了我需要先買入一個spot了解原來的forward頭寸（這時付出現(xiàn)金流）。接下來再開一個新的forward合約（不產(chǎn)生現(xiàn)金流吧）。。這一整套只有流出沒有流入啊？麻煩老師解釋到底怎樣結(jié)算forward合同的現(xiàn)金流？
一個月后平倉，13.5-14.1虧損0.6，第二個月15.4-14.1賺1.3，這兩個不在同一個時間點，可以直接加減？另外，第一個月平倉是因為到期平倉？第二個月的時間還沒有到，也可以平倉嗎？假設到了第二個月末，還有平倉的操作嗎？
請問下這里的第一句話是怎么理解的呢？如果我short一個put,那么價格下跌我應該lose,為什么說會gainifpricefalls呢？
沖刺筆記上冊100頁，為什么risk reversal是一種降低protective put成本的方法？
這里買賣兩個期權(quán)的執(zhí)行價格都是25，為什么老師圖形上離得很遠呢？不應該轉(zhuǎn)折點在一起嗎？
衍生品Bob老師講義187-188頁兩道例題，187頁例題，直接判斷JPY和AUD的利率關(guān)系，就決定了投資方向，即在JPY利率低的國家借入，在利率高的國家AUD借出（投資）。但同樣用利率高低的方法判斷188頁的例題，應該為在AUD借入，在BRL投資，計算出來是虧損，需要多幾個步驟才能算出最終盈利。 在這種題目中，應該如何快速找到實現(xiàn)Profit的投資方向呢？
calendar spread 重要策略是賣短期option買長期option 因為短期時間time decay更加顯著。這個calendar spread策略和隱含波動率又有什么關(guān)聯(lián) 麻煩老師解釋
老師您好，在經(jīng)典題53頁第5題當中，是一個美國投資者有支付歐元利息的義務，通過cross-currency swap, 美國投資者應該是收歐元利息，支付美元利息，綜合來看，支付歐元利息和收取歐元利息抵消了，美國投資者只需要支付美元利息。此提問從對方收取的利息是什么貨幣，怎么理解？
請問為什么要假設各國真實利率相等？這個假設是否符合實際情況？二級好像講過但是有點忘記了，謝謝老師。
對于put option,期權(quán)費在執(zhí)行價格高的時候比較貴？還是在執(zhí)行價格低的時候比較貴？在講義36頁的例題中，50put=6.8,45put=2.92,似乎是在執(zhí)行價格高的時候貴。但是在講義63頁，crashophobia中，higher premiums for put prices when the strike prices lower.
R9第11題，為什么不考慮duration
程寶問答
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