老師 本題問為什么適合return-base style分析，答案寫的是mutually exclusive&exhaustive，這個不應(yīng)該是holding-based特征嘛
老師 想問下 為什么這里空頭頭寸對應(yīng)的是active return？
老師你好，請問這里的quality factor到底是經(jīng)濟好還是不好的時候overweight？1.25倍速的20分鐘處，老師講課有點口誤兩種都說的是overweight，我本身不是很明白，所以問問清楚，麻煩老師再給解釋下。
Case book下冊，P21問題C，答案中的第一點提到了看low P/B ratio，那這個不應(yīng)該算是relative value嗎（這題題干里沒寫）？怎么能算是contrarian investing呢？
書后習題冊P140第8題，是說只要是使用quantitative strategy的話就一定是rebalancing at regular interval嗎？而不是像使用fundamental strategy那樣可以按corridor調(diào)整？這個點好像沒涉及到過
reading 25 課后題4，表格里面給出的是“portfolio's monthly standard deviation of return", 不是應(yīng)該平方后再*12 ，才能和上面數(shù)據(jù)算出來的market factor在組合中的variance對應(yīng)么。不然一個是月度的一個是默認年化的，數(shù)據(jù)范圍不匹配呀。
題干中說的是passive factor based momentum策略，這個策略的意思是把動量作為一個因子么？如果C改成，overweight最近股價漲的好的股票，是否對？
1、之前其他章節(jié)說multi factor. Based model 或factor based model可以做到securities diversified. 圖片里的diversified factor 與前面的factor based 是一個意思嗎，也能做到個股分散嗎？ 2、這里的factor neutral 是怎么做到的，能解釋一下嗎？
Reading11課后題第4題的B問，A問計算出三個行業(yè)Health Care的RP最高，每個資產(chǎn)的預(yù)期收益率 應(yīng)該等于無風險利率加上這個資產(chǎn)的RP，無風險收益率同一個國家應(yīng)該是一樣的，那為何不能判斷哪個行業(yè)更有吸引力？
（1）第3小問我覺得選項C也可以，這種題怎么辨析好？ （2）第5小問的解答個人覺得不是很清楚，雖然因為限制原因?qū)е耡ctive return不會按規(guī)模上漲的比例同比例上升，但是在計算IR的時候，分母的變化又怎么衡量呢？分母的active risk難道在這種條件下不會也下降一些嗎？ （3）第6、7小問不理解 （4）第8小問關(guān)于負偏，原文中是“no more than 60% of the deviations from the mean are negative” 不理解如何與負偏定義聯(lián)系在一下
老師你好，我們在approaches for portfolio construction這一塊，說bottom up systematic的方法是沒有factor timing的，能解釋一下為什么這種方法沒有factor timing么？ 多謝
R25課后題第6題，為什么兩只股票的相關(guān)性變小，反而會增加active risk?相關(guān)性變小不是應(yīng)該理解成分散化效果更好，active risk更低嗎？
請問fully segmented 的情況，為什么只能投資于國內(nèi)時，國內(nèi)的SR就等于global market的SR了？我理解此時的SR等于國內(nèi)所有投資的RP除以國內(nèi)所有投資的風險，為什么國內(nèi)的就突然等同于國際的了？在隔絕的情況下，風險大，獲得每一個單位收益應(yīng)該承受更多風險啊，怎么可能跟完全分散化的國際情況SR一樣呢？
如果用目標利率作為無風險利率，股票的風險溢價要變小，而不是全部消失吧？難道每只股票用的折現(xiàn)因子都一樣嗎？
老師，請問能否詳細解釋一下PPT中第二點第三點第四點是什么意思？
程寶問答
金程問答